La banca pubblica che non c'era: L'escursione del New Jersey nel settore bancario pubblico
Postato il 9 marzo 2024 da Ellen Brown
Nel 2017 Phil Murphy, ex dirigente di Goldman Sachs, ha fatto della creazione di una banca pubblica di proprietà dello Stato un tema centrale della sua corsa a governatore del New Jersey. Ha regolarmente sostenuto la banca pubblica nei discorsi, nei municipi e negli spot elettorali. Vinse la corsa e la seconda banca statale del Paese, sul modello della Banca del Nord Dakota (BND), sembrò essere in vista.
A causa della priorità di altri obiettivi di politica economica, l'iniziativa è stata in gran parte tenuta in secondo piano fino al novembre 2019. Poi, in un articolo intitolato "Murphy fa il primo passo fondamentale verso l'istituzione di una banca pubblica", il New Jersey Spotlight ha annunciato:
Il governatore Phil Murphy ha intenzione di firmare un ordine esecutivo mercoledì [13 novembre] che creerà un "consiglio di attuazione" di 14 membri per portare avanti il suo obiettivo di istituire una banca pubblica nel New Jersey.
La premessa di base di una tale istituzione è quella di detenere i milioni di dollari di depositi dei contribuenti che normalmente sono conservati nelle banche commerciali e di utilizzarli invece per servire qualche tipo di scopo pubblico. ... [enfasi aggiunta].
Il North Dakota è attualmente l'unico Stato che gestisce una banca pubblica interamente sostenuta dal deposito di fondi governativi. Fondata un secolo fa per aiutare gli agricoltori a proteggersi da prestiti predatori fuori dallo Stato, la Bank of North Dakota offre a residenti, imprese e studenti servizi a basso costo come conti correnti e prestiti. Secondo il materiale promozionale della banca, è stata utilizzata anche per promuovere progetti che favoriscono le infrastrutture e lo sviluppo economico e ha persino prodotto entrate per il fondo generale del bilancio statale, grazie a operazioni di prestito che generano regolarmente profitti.
Il 13 novembre 2019 il governatore Murphy ha firmato l'Ordine esecutivo 91 e il Consiglio di attuazione ha lavorato diligentemente per i successivi 3 anni e mezzo per portare avanti i suoi obiettivi. Nel giugno del 2023, il governatore ha firmato la legge S3977/A5670, che ha creato il New Jersey Social Impact Investment Fund (SIIF) con uno stanziamento di 20 milioni di dollari per il finanziamento iniziale. Lo Stato ha incaricato Next Street, una società di consulenza orientata alla missione, di creare un rapporto con la guida e i suggerimenti del Comitato per l'attuazione della banca pubblica e il 2 febbraio 2024 Next Street ha presentato al governatore le sue "Raccomandazioni per l'attuazione di una banca pubblica nel New Jersey".
Il rapporto ha svolto un lavoro encomiabile nell'identificare le ampie necessità di maggiori finanziamenti da parte di un'ampia varietà di interessi nel New Jersey, tra cui il sostegno alle piccole imprese, agli alloggi a prezzi accessibili, alla proprietà della casa, ai prestiti agli studenti, all'istruzione, al miglioramento delle infrastrutture e a molti altri. Lodevole è stata anche la raccomandazione che il Comitato Consultivo Comunitario sia costituito da stakeholder locali che potrebbero trarre il massimo beneficio dai finanziamenti delle banche pubbliche, e la garanzia di responsabilità nei confronti dello Stato e del pubblico attraverso la trasparenza, una dettagliata informativa pubblica annuale e una revisione contabile annuale indipendente.
Quando una banca non è una banca?
I sostenitori delle banche pubbliche nutrono tuttavia serie preoccupazioni su altri aspetti del rapporto. Il più preoccupante è l'apparente tentativo di ridefinire una "banca pubblica". Il rapporto raccomanda la creazione di una banca pubblica come successore dell'SIIF, ma afferma che la banca pubblica non dovrebbe essere un istituto di deposito. Questa raccomandazione è ripetuta in tutto il rapporto.
Molte autorità confermano che un istituto finanziario non è una "banca" se non accetta depositi. Si veda ad esempio Investopedia: "Una banca è un istituto finanziario autorizzato a ricevere depositi e a fare prestiti". Si veda anche la "Guida agli istituti di deposito" di SoFi, che afferma: "Non c'è differenza tra una banca e un istituto di deposito. Una banca è un tipo di istituto di deposito". E si veda Wikipedia: "Una banca è un istituto finanziario che accetta depositi ... e crea un deposito a vista mentre contemporaneamente effettua prestiti".
La definizione di Wikipedia evidenzia il vantaggio stellare di una "banca" rispetto a un "fondo rotativo" del tipo raccomandato dal rapporto Next Street: le banche creano effettivamente denaro come depositi quando fanno prestiti. È questa autorità che dà ai banchieri il loro enorme potere nell'economia e nel governo, ed è un potere sostenuto dal credito del popolo. Dovrebbe quindi appartenere al popolo e, come ha riconosciuto il governatore Murphy nel 2017, può essere rivendicata dal popolo attraverso le proprie banche di proprietà pubblica.
L'unica banca pubblica di proprietà dello Stato, la Bank of North Dakota, raccoglie depositi. L'accettazione di depositi è ciò che la rende una "banca". Il fatto di essere di proprietà dello Stato la rende una "banca pubblica". Essendo una banca, la BND può creare nuova moneta per l'importo del prestito quando concede un credito; inoltre, le è permesso di ottenere un profitto attraverso i suoi prestiti. Può convertire rapidamente i suoi profitti o una parte di essi in nuovo capitale, che può generare nuovi prestiti fino a 10 volte la base di capitale della banca.
Una banca pubblica del New Jersey su questo modello sarebbe in grado di crescere rapidamente, raggiungendo alla fine le dimensioni necessarie per finanziare completamente i grandi bisogni non soddisfatti dello Stato. Si veda per esempio "Why a Sovereign State Bank Is Good for Tennessee" del Prof. Richard Werner, che propone una capitalizzazione iniziale di 500 milioni di dollari per una banca statale del Tennessee. Un fondo rotativo di 20 milioni di dollari sarebbe appena sufficiente a coprire i costi di avvio del New Jersey. La proposta di Next Street è quella di far leva su questo fondo con capitali privati, ma questo approccio si è ripetutamente dimostrato inadeguato a finanziare infrastrutture e altri grandi progetti pubblici. In molti Stati è illegale che un istituto di credito che non accetta depositi si definisca "banca". I sostenitori del Public Banking sostengono che questo uso improprio del termine "banca" confonde i funzionari pubblici e l'opinione pubblica e ostacola il movimento del Public Banking. Secondo la definizione del Public Banking Institute, le "banche pubbliche" sono "banche con statuto di banca depositaria (o licenza diretta equivalente) di cui il pubblico è proprietario attraverso il proprio governo rappresentativo e che operano a beneficio delle comunità locali". Il sito web del PBI presenta anche un'infografica che distingue i vari tipi di istituzioni finanziarie, intitolata "U.S. Public Banks, Banks, and NonBanks At-A-Glance: Come le banche pubbliche eccellono".
Una banca non è un fondo rotativo di beneficenza
Tra le altre preoccupazioni vi è la presunzione di Next Street che la banca pubblica del New Jersey effettui prestiti rischiosi e non redditizi (ad esempio, prestiti a imprese non meritevoli di credito, altrimenti non in grado di ottenere un credito accessibile) e la raccomandazione che la banca possa essere a maggioranza di proprietà e gestione privata. La BND è più redditizia di alcune delle più grandi banche di Wall Street; e per essere una banca pubblica, l'istituto deve per definizione essere a maggioranza o al 100% di proprietà e gestione pubblica.
Sul modello della BND, la banca del New Jersey sarebbe gestita da banchieri professionisti che danno la priorità alla sicurezza dei prestiti. La BND è stata gestita in modo sicuro per 105 anni, nonostante la maggioranza del suo consiglio di amministrazione abbia occasionalmente cambiato partito politico. I banchieri esperti erogano i prestiti senza influenze politiche o del consiglio di amministrazione e senza conflitti di interesse. Il principale depositante della BND, lo Stato del North Dakota, per legge deve mantenere i suoi fondi nella banca, proteggendo così la BND da una corsa ai depositi. Il rating di Standard & Poor's per la BND è A+/stabile. Il rapporto di S&P afferma che "la BND ha uno dei più alti indici di capitale aggiustato per il rischio (RAC) tra le banche statunitensi con rating".
La redditività della BND ha contribuito a rafforzare le banche comunitarie e le cooperative di credito del Nord Dakota, erogando prestiti in partnership anziché in concorrenza con esse. Durante la Grande Recessione, ha anche acquistato prestiti da banche locali in difficoltà per prevenire i fallimenti delle banche e mantenere l'economia in equilibrio. La BND opera con spese generali molto basse e pone l'accento sui prestiti produttivi e locali piuttosto che sull'acquisto di attività esistenti. Quest'ultimo è il tipo di prestito speculativo, non produttivo e che crea bolle d'aria, praticato dalle gigantesche banche commerciali da cui il governatore Murphy aveva inizialmente cercato di separarsi. Le entrate del North Dakota sono più sicure nella propria banca che nelle più grandi banche di Wall Street, che "assicurano" il loro capitale con derivati interconnessi sostenuti da garanzie reipotecate, una pratica che l'Office of the Comptroller of the Currency ha dichiarato "non sicura e non solida".
Una litania di studi contrari
In contrasto con le conclusioni del rapporto Next Street, altri studi dettagliati hanno raccomandato la creazione di vere e proprie banche di deposito pubbliche e hanno dimostrato che ciò può essere fatto in modo sicuro, redditizio e sostenibile. Eccone alcuni:
Exploring a Public Bank for New Jersey: Economic Impact and Implementation Issues del Prof. Deb Figart (2018)." Figart stima che ogni 10 milioni di dollari di nuovi crediti o prestiti da parte di una banca statale produrrebbe tra i 15 e i quasi 21 milioni di dollari di produzione statale lorda e tra i 3,5 e i 5,2 milioni di dollari di guadagni statali. Verrebbero creati tra i 60 e i 93 nuovi posti di lavoro".
Studio di fattibilità della Public Bank East Bay (2022). "Questo studio e le proiezioni finanziarie che lo accompagnano dimostrano che la PBEB [Public Bank East Bay, California] può raggiungere i suoi obiettivi operando in modo conservativo e sicuro, riducendo al minimo il rischio finanziario per i governi che la sponsorizzano".
Libro bianco: Il Public Banking negli Stati del Nord-Est e del Midwest. Questo rapporto del 2019 del Northeast-Midwest Institute "raccomanda che tutti gli Stati del NEMW adottino una banca pubblica e che lo facciano prestando molta attenzione alle loro circostanze e necessità, adattando le specifiche della banca alle sfumature dello Stato".
Perché una banca statale sovrana è un bene per il Tennessee (2023). Il Prof. Werner afferma: "Il settore bancario è uno dei più redditizi. La State Bank of Tennessee sarà redditizia e costituisce un solido investimento per lo Stato del Tennessee. Tuttavia, i vantaggi sono numerosi e vanno oltre la semplice attrattiva commerciale. L'istituzione della State Bank of Tennessee è un passo cruciale che può essere sviluppato in vari modi per essere in grado di contrastare future possibili minacce alla stabilità finanziaria ed economica e all'autonomia e alle libertà economiche e politiche".
Resta da vedere se la fase finale degli sforzi del New Jersey sarà una vera banca pubblica, come auspicato dal governatore Murphy nel 2017. Nel frattempo, altri Stati e città stanno facendo progressi impressionanti verso questo obiettivo. Per gli aggiornamenti, consultare la newsletter del Public Banking Institute.
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Il team del Public Banking Institute ha contribuito a questo articolo, pubblicato per la prima volta su ScheerPost. Ellen Brown è avvocato, co-presidente del Public Banking Institute e autrice di tredici libri, tra cui Web of Debt, The Public Bank Solution e Banking on the People: Democratizing Money in the Digital Age. È anche co-conduttrice di un programma radiofonico su PRN.FM intitolato "It's Our Money". Gli oltre 400 articoli del suo blog sono pubblicati su EllenBrown.com.
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