CET1: Come il bilanciamento quantitativo aiuta le banche

Il Quantitative Balancing (QB) introduce un nuovo framework che può avere un impatto significativo sui requisiti Common Equity Tier 1 (CET1) delle banche, offrendo vantaggi sia diretti che indiretti. Il CET1 è la componente di qualità più elevata della struttura del capitale di una banca, progettata per assorbire le perdite senza supporto esterno. Funge da cuscinetto contro i rischi e garantisce stabilità finanziaria. Ridefinendo il trattamento dei depositi e dei pagamenti di signoraggio, il QB si allinea ai principi di solidi framework normativi come Basilea III, potenzialmente allentando le pressioni sulle banche mantenendo o addirittura migliorando la resilienza sistemica.

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Come il bilanciamento quantitativo aiuta le banche a soddisfare i requisiti CET1

1. La segregazione dei depositi riduce le attività ponderate per il rischio (RWA)

Secondo le pratiche contabili tradizionali, i depositi sono trattati come passività direttamente sostenute dalle banche. Ciò aumenta i loro Risk-Weighted Assets (RWA), che a loro volta aumentano l'importo del capitale CET1 richiesto per mantenere la conformità normativa. Con QB, i depositi vengono riclassificati come passività nei confronti del Tesoro dello Stato anziché come passività dirette della banca. Questo cambiamento riduce efficacemente l'RWA della banca perché riconosce che i depositanti mantengono la proprietà dei loro fondi, riducendo così il rischio percepito associato a queste passività.

Ad esempio, si consideri uno scenario in cui una banca ha 1 miliardo di euro in depositi. In base alle attuali regole, questo importo contribuisce al RWA della banca, aumentando il suo requisito CET1. Tuttavia, in base al QB, poiché i depositi sono separati e registrati come passività del Tesoro, non contano più per i RWA. Di conseguenza, il rapporto CET1 della banca migliora automaticamente, poiché il denominatore (RWA) si riduce senza richiedere un'ulteriore iniezione di capitale.

2. Una maggiore trasparenza facilita la fiducia normativa

Uno dei principi fondamentali del QB è una maggiore trasparenza attraverso il riconoscimento esplicito dei pagamenti di signoraggio e una chiara separazione degli effetti della politica monetaria dalle attività bancarie commerciali. Questa maggiore chiarezza consente ai regolatori di valutare meglio il vero profilo di rischio e la salute operativa di una banca. Quando i regolatori hanno maggiore fiducia nell'accuratezza dei rendiconti finanziari, potrebbero essere più disposti ad adottare interpretazioni flessibili dei requisiti CET1 durante i periodi di stress.

Inoltre, registrando esplicitamente i pagamenti di signoraggio come spese operative, QB fornisce un riflesso più accurato della redditività di una banca. Questa trasparenza potrebbe ridurre la necessità di buffer di capitale eccessivi, consentendo alle banche di operare più vicine ai requisiti minimi senza compromettere la sicurezza.

3. Riduzione della necessità di riserve di capitale eccessive

Le banche spesso detengono capitale in eccesso rispetto al rapporto CET1 obbligatorio del 4,5% rispetto al totale delle attività ponderate per il rischio (RWA), in parte a causa delle incertezze nelle pratiche contabili e del controllo normativo. QB affronta questo problema standardizzando il trattamento dei depositi e garantendo una rendicontazione coerente tra le giurisdizioni. Di conseguenza, le banche potrebbero sentirsi meno obbligate a mantenere buffer sovradimensionati, liberando capitale per prestiti e altri usi produttivi.

Inoltre, la garanzia esplicita dei fondi dei depositanti da parte del Tesoro dello Stato ai sensi del QB riduce la probabilità di prelievi indotti dal panico, che sono una delle principali fonti di rischio di liquidità. Con un rischio di liquidità inferiore, le banche potrebbero dover far fronte a richieste ridotte di buffer di capitale aggiuntivi, alleviando ulteriormente la pressione sui requisiti CET1.

4. Il riallineamento degli incentivi promuove prestiti responsabili

QB promuove un equilibrio di Nash stabile tra banche, Stato e depositanti allineando gli incentivi per un comportamento responsabile. Le banche sono incentivate a prestare con prudenza, sapendo che sottostimare le passività M2 o impegnarsi in pratiche sconsiderate potrebbe portare a sanzioni o danni alla reputazione. Allo stesso tempo, lo Stato assicura la supervisione normativa e utilizza i ricavi da signoraggio per il benessere pubblico, beneficiando indirettamente i depositanti.

Questo allineamento di incentivi incoraggia le banche a concentrarsi su pratiche di prestito sostenibili piuttosto che su un'espansione aggressiva guidata da profitti a breve termine. Tale prudenza riduce naturalmente l'esposizione al rischio, consentendo alle banche di mantenere rapporti CET1 più sani senza dover accumulare riserve di capitale eccessive.

5. Potenziale adeguamento delle norme di adeguatezza patrimoniale

Per realizzare appieno i vantaggi di QB, quadri normativi come il Capital Requirements Regulation (CRR) potrebbero essere modificati per escludere del tutto i depositi dai calcoli CET1. Attualmente, i depositi sono inclusi negli RWA, anche se non rappresentano effettivi afflussi di cassa, bensì crediti nei confronti della banca. Escludendo i depositi dagli RWA, QB semplifica le valutazioni dell'adeguatezza patrimoniale e garantisce che i requisiti CET1 riflettano solo rischi reali.

Inoltre, l'introduzione dei "Crediti da signoraggio bancario" come attività nel bilancio dello Stato crea simmetria tra bilanci privati ​​e pubblici. Questa armonizzazione aumenta la trasparenza e la responsabilità fiscale, rafforzando la fiducia nel sistema complessivo e potenzialmente allentando i severi requisiti patrimoniali per le banche.

6. La stabilità a lungo termine riduce le esigenze di ricapitalizzazione

Affrontando questioni fondamentali nell'attuale modello bancario, come definizioni ambigue di denaro e pratiche contabili opache, QB promuove la stabilità a lungo termine. Un sistema bancario più stabile riduce la frequenza e la gravità delle crisi, riducendo al minimo la necessità di ricapitalizzazioni di emergenza. Ad esempio, durante la crisi finanziaria del 2008, molte banche sono state costrette a raccogliere capitale urgentemente per soddisfare i requisiti CET1 più elevati. Con QB, tali situazioni potrebbero essere mitigate da una valutazione del rischio più chiara e da una maggiore fiducia dei depositanti, riducendo l'onere per le banche di rafforzare costantemente le loro posizioni di capitale.

Note conclusive

Il Quantitative Balancing offre un approccio trasformativo alla gestione dei requisiti CET1 modificando radicalmente il modo in cui i depositi e il signoraggio vengono trattati nella rendicontazione finanziaria. Attraverso la segregazione dei depositi, una maggiore trasparenza, il riallineamento degli incentivi e potenziali adeguamenti ai quadri normativi, il QB consente alle banche di raggiungere livelli più elevati di efficienza e stabilità, rispettando al contempo gli standard di adeguatezza patrimoniale. In definitiva, questa riforma non solo supporta le singole istituzioni, ma rafforza anche l'ecosistema finanziario più ampio, aprendo la strada a un settore bancario più resiliente ed equo.

Adottando il QB, i decisori politici e gli enti regolatori possono garantire che le banche rimangano ben capitalizzate, trasparenti e focalizzate sulla crescita sostenibile, il tutto promuovendo la fiducia tra depositanti e stakeholder. Questo approccio olistico sottolinea l'importanza dell'innovazione nella regolamentazione finanziaria e mette in evidenza il QB come una soluzione promettente alle sfide di lunga data nel settore bancario.