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Mission Creep o Mission Creepy: Il Trading Desk della Fed di New York ha raggiunto oggi i 6,59 trilioni di dollari dai 576 miliardi di dollari del 2008
Crescita nel Trading Desk della Fed di New York
Di Pam Martens e Russ Martens: 11 dicembre 2020 ~
Fonte: https://wallstreetonparade.com/2020/12/mission-creep-or-creepy-mission-the-new-york-feds-trading-desk-has-ballooned-to-6-59-trillion-today-from-576-billion-in-2008/
I trader del Trading Desk della Fed di New York hanno le chiamate rapide alle più grandi aziende di Wall Street (Fonte: Federal Reserve Educational Video)
Pochi americani sanno che la banca centrale degli Stati Uniti, la Federal Reserve, ha un proprio trading desk a New York che interagisce ogni giorno lavorativo con i trading desk delle gigantesche banche di Wall Street. Quando gli americani pensano a massicce operazioni di trading, vengono in mente nomi come JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS e Citigroup. Ma se misuriamo i trading desk in base al valore delle loro partecipazioni in portafoglio, queste banche globali sono dei picchiatori rispetto al trading desk della Fed, gestito da una delle sue 12 banche regionali private, la Federal Reserve Bank of New York (Fed di New York).
Utilizzando i rapporti annuali della Fed di New York per ottenere i dati, possiamo riferire che il Trading Desk della Fed di New York è passato da 576 miliardi di dollari di titoli nazionali al 31 dicembre 2008 (al culmine dell'ultima crisi finanziaria) a 6,59 trilioni di dollari al 9 dicembre 2020. E secondo l'ultimo rendiconto finanziario della Fed di New York, le disponibilità di titoli domestici del Trading Desk sono aumentate di 15,9 miliardi di dollari solo nell'ultima settimana.
Questo è il modo in cui la Fed di New York spiega il motivo per cui ha un enorme Trading Desk:
"Il Federal Open Market Committee (FOMC) è il principale organo di politica monetaria del Federal Reserve System. Il FOMC delega la responsabilità dell'implementazione della politica monetaria statunitense al Manager del System Open Market Account (SOMA) presso la Federal Reserve Bank di New York attraverso l'autorizzazione. Tale autorizzazione è contenuta nel verbale della prima riunione del FOMC di ogni anno.
"Il Responsabile SOMA è responsabile del personale del Trading Desk della Federal Reserve Bank di New York ("il Desk"). Il Desk esegue quindi operazioni di mercato aperto per conto dell'intero sistema della Federal Reserve".
Con chi esattamente il Trading Desk della Fed di New York conduce le sue operazioni? Le stesse case di trading di Wall Street (primary dealer, in italiano "specialisti in titoli di stato") che si sono rubate 29 trilioni di dollari dal 2007-2010 e 9 trilioni di dollari a partire dal 17 settembre 2019, mesi prima che si verificasse la pandemia COVID-19 negli Stati Uniti. Ancora più folle, alcune delle più grandi banche di Wall Street, proprietarie di questi primari dealer, sono in realtà proprietarie della New York Fed. (Vedi Queste sono le banche che possiedono la New York Fed e il suo pulsante del denaro). Aggiungendo ulteriormente lo status della New York Fed come la quintessenza del regolatore catturato, è stata incaricata di regolamentare queste stesse banche dal Consiglio dei Governatori della Federal Reserve.
La Fed di New York spiega le sue controparti commerciali come segue:
"I principali dealer sono controparti commerciali della New York Fed nell'attuazione della politica monetaria, e ci si aspetta che partecipino in modo coerente e competitivo alle operazioni di mercato aperto. Ci si aspetta anche che facciano mercati per la New York Fed per conto dei suoi correntisti ufficiali, a seconda delle necessità, e che facciano offerte su base proporzionale in tutte le aste del Tesoro a prezzi ragionevolmente competitivi. La New York Fed si aspetta inoltre che i principali dealer forniscano una visione continuativa degli sviluppi del mercato nelle attività quotidiane di monitoraggio del mercato che il Desk conduce per supportare la formulazione e l'attuazione della politica monetaria. Al 31 dicembre 2019, i primary dealer erano ventiquattro".
Nel 2013 Wall Street On Parade ha cercato di ottenere una foto del trading desk della New York Fed. Il rifiuto del team dei media della New York Fed ci ha incuriosito. Abbiamo fatto alcune ricerche per conto nostro e abbiamo ottenuto foto d'epoca e attuali dagli archivi della Fed e un video della Fed.
Il New York Fed's Trading Desk si trova presso la sua sede centrale al 33 di Liberty Street nella bassa Manhattan. Questo edificio storico è una fortezza di 22 piani con 18 piani fuori terra e quattro sottostanti. L'edificio è stato completato nel 1924. Si dice che il suo architetto principale, Philip Sawyer, sia stato influenzato nel suo progetto dai palazzi fiorentini che ha osservato durante gli studi in Italia. La sorprendente facciata della New York Fed, con grandi blocchi rettangolari in pietra calcarea e bugnato di arenaria con finestre ad arco e lavorazione del ferro, assomiglia al Palazzo Strozzi di Firenze. Questa imponente struttura è stata teatro di numerose proteste durante le manifestazioni di Occupy Wall Street che hanno fatto seguito al crollo finanziario di Wall Street del 2008.
Un video della Fed su YouTube realizzato tra il 2010 e il 2013 spiega che la Fed di New York è composta da circa 60 trader alla volta. La giornata lavorativa dei trader inizia alle 4:30 del mattino e dura fino alle 18:00-18:30 secondo il portavoce del video della Fed. (Vedi il video qui sotto per come il Trading Desk raccoglie informazioni sul mercato durante la giornata).
Nel novembre 2013, Andrew Huszar, allora socio anziano della Rutgers Business School ed ex amministratore delegato di Morgan Stanley, ha lanciato un monito sulla crescente intimità tra la Fed e Wall Street. Huszar ha scritto in un OpEd del Wall Street Journal di aver "...lasciato la Fed fuori dalla frustrazione, avendo visto l'istituzione rinviare sempre più a Wall Street. L'indipendenza è al centro della credibilità di qualsiasi banca centrale, e io ero arrivato a credere che l'indipendenza della Fed si stesse erodendo".
Huszar ha continuato: "In passato, i leader della Fed - anche se alla fine hanno sbagliato - si sarebbero preoccupati ossessivamente dei costi rispetto ai benefici di qualsiasi iniziativa importante. Ora l'unica ossessione sembrava essere l'ultima indagine sulle aspettative dei mercati finanziari o l'ultimo feedback di persona da parte dei principali banchieri e gestori di hedge fund di Wall Street. Mi dispiace, contribuente americano".
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