Dopo che JPMorgan Chase ammette il suo 4° e 5° reato, il suo consiglio dà un bonus di 50 milioni di dollari al suo CEO, Jamie Dimon
Da Pam Martens e Russ Martens: 23 luglio 2021 ~
L'impensabile sta accadendo con allarmante regolarità alla Frankenbank JPMorgan Chase. Negli ultimi sette anni, con il presidente e amministratore delegato Jamie Dimon al timone, JPMorgan Chase è riuscita a fare ciò che nessun'altra banca americana assicurata a livello federale è riuscita a fare nella storia delle banche degli Stati Uniti. La banca ha ammesso cinque distinti capi d'imputazione del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, mentre le autorità di regolamentazione non hanno intrapreso alcuna azione per rimuovere il consiglio di amministrazione o Jamie Dimon.
Ora, ancora una volta, l'oltraggiosa arroganza di questo consiglio è in mostra. Proprio lo scorso autunno la banca ha sborsato 920 milioni di dollari di denaro degli azionisti per sistemare la sua quarta e quinta accusa di reato presentata dal Dipartimento di Giustizia, questa volta per aver truccato il mercato dei metalli preziosi e del Tesoro degli Stati Uniti. Ora, nei giorni canicolari dell'estate, raramente un tempo per i bonus a Wall Street, il consiglio di amministrazione di JPMorgan Chase ha annunciato il 20 luglio che sta dando a Dimon 1,5 milioni di stock option che, secondo uno specialista citato da Bloomberg News, hanno un valore totale di 50 milioni di dollari sulla carta.
Nel suo deposito presso la SEC, il consiglio ha scritto questo a proposito del premio di 1,5 milioni di stock option a Dimon:
"Questo premio speciale riflette il desiderio del consiglio di amministrazione che il signor Dimon continui a guidare l'azienda per un ulteriore significativo numero di anni. Nel fare il premio speciale, il Consiglio ha considerato l'importanza della continuazione della gestione a lungo termine dell'azienda da parte del signor Dimon, la continuità della leadership e la pianificazione della successione della gestione in un panorama altamente competitivo per il talento della leadership esecutiva".
Traduzione: Nessun altro vuole dirigere una mega banca con una fedina penale come la nostra.
Ecco il modo subdolo in cui il consiglio ha dato a Dimon un bonus di 50 milioni di dollari. Secondo il deposito della SEC, il prezzo di esercizio delle opzioni è "uguale alla media dei prezzi alti e bassi delle azioni comuni JPMorgan Chase & Co. il 20 luglio 2021" - la data del premio. Per fortuna di Dimon, le azioni sono state scambiate in una vasta gamma quel giorno, con un minimo di $146.33 e un massimo di $151.12, fornendo un prezzo medio di esercizio di $148.73 - un prezzo di esercizio molto basso per uno stock che è stato scambiato in $160s quest'anno. Dimon otterrebbe la differenza tra ciò che paga per esercitare l'opzione (il prezzo di esercizio) e ciò che viene scambiato quando decide di vendere le azioni.
Dimon non può esercitare le opzioni per cinque anni, al più presto, ma con il consiglio di amministrazione che approva anche la capacità di Dimon di sostenere il prezzo delle azioni della banca utilizzando il denaro degli azionisti per riacquistare decine di miliardi di dollari in azioni ogni anno, è una situazione vincente per Dimon. Non fa male anche il fatto che i regolatori federali permettono follemente a queste mega banche di Wall Street di scambiare le proprie azioni nelle proprie dark pools.
L'archivio della SEC nota anche questo a proposito del premio di stock option: "Le opzioni non fanno parte della regolare compensazione annuale del signor Dimon e non saranno assegnate su una base regolarmente ricorrente".
Ciò significa che Dimon probabilmente riceverà anche i 31,5 milioni di dollari (o più) in compensazione regolare che ha ricevuto per l'anno solare 2020 dal suo arrogante Consiglio, dandogli una compensazione cartacea di circa 81,5 milioni di dollari per l'anno. (Il che manderà gli altri amministratori delegati di Wall Street a fare un salto nelle loro sale di consiglio e a chiedere vantaggi simili). Secondo Forbes, Dimon ha un valore netto di 1,8 miliardi di dollari, la maggior parte dei quali proviene dai suoi premi in azioni alla JPMorgan Chase, che sono parte della sua compensazione annuale.
Dimon ha imparato a giocare la sua strada verso lo status di miliardario attraverso le stock option dal Maestro - il suo mentore Sandy Weill. Dimon è stato il primo luogotenente di Weill quando hanno progettato la fusione di Citibank, la banca assicurata a livello federale, con Traveler's, che all'epoca possedeva le case di trading speculativo di Salomon Brothers e Smith Barney. La società fusa si chiamava Citigroup ed era illegale all'epoca, nel 1998. Questo portò il Congresso ad abrogare il Glass-Steagall Act l'anno successivo per permettere all'affare di sopravvivere. Citigroup divenne insolvente solo nove anni dopo l'abrogazione del Glass-Steagall, portando la Federal Reserve Bank di New York ad incanalare segretamente 2,5 trilioni di dollari in prestiti cumulativi a Citigroup per sostenerla.
Il machiavellico dispositivo di arricchimento di Weill divenne colloquialmente noto a Wall Street come il piano di stock option del Conte Dracula - era impossibile ucciderlo. Non si poteva nemmeno perseguirlo, perché il consiglio di amministrazione altamente compensato di Citigroup lo aveva autorizzato.
Il piano di Weill funzionava così: ogni volta che esercitava una serie di stock option, otteneva una ricarica di circa la stessa quantità di opzioni. Si suppone che le concessioni di stock option siano basate su prestazioni eccezionali, il che va a beneficio degli azionisti. Ma anche negli anni in cui Citigroup è stata colpita dai media per aver facilitato le frodi di WorldCom ed Enron e per aver rilasciato ricerche fraudolente al pubblico, Weill ha continuato a ricevere le sue stock option ricaricate.
(Se state vedendo una somiglianza con quello che sta succedendo alla JPMorgan Chase con le stock option e i premi in azioni di Dimon, siete sulla strada giusta).
Graef "Bud" Crystal, un esperto di compensazione aziendale, è l'uomo che ha coniato l'analogia con Dracula per le stock option di Weill. In un articolo per Bloomberg News, Crystal ha spiegato che tra il 1988 e il 2002, Weill "ha ricevuto 96 diverse concessioni di opzioni" su un totale di 3 miliardi di dollari di azioni. Crystal dice: "È un miracolo che Weill abbia avuto il tempo di dirigere il business, con tutte le sue concessioni di opzioni ed esercizi". Negli anni 1996, 1997, 1998 e 2000, Weill esercitò, e poi ricevette nuove concessioni di opzioni, un totale di, rispettivamente, 14, 20, 13 e 19 volte".
Quando Weill si è dimesso dalla carica di amministratore delegato nel 2003, aveva accumulato oltre 1 miliardo di dollari di compensazione, la maggior parte dei quali proveniva dalle sue stock option di ricarica. (Weill rimase come presidente di Citigroup fino al 2006. Il prezzo delle azioni della banca è sceso a 99 centesimi nel 2009, nonostante tutti i salvataggi segreti della Fed).
Weill non ha perso tempo a incassare una grossa fetta delle sue fiches quando è uscito dalla gestione. Un giorno dopo essersi dimesso da amministratore delegato, il consiglio di amministrazione di Citigroup ha fatto un'eccezione e ha permesso a Weill di rivendere alla società 5,6 milioni di azioni per 264 milioni di dollari.
Il che solleva la domanda: qual è la strategia di uscita di Dimon? Secondo il più recente proxy filing di JPMorgan Chase con la SEC, al 28 febbraio 2021, Dimon possedeva 9.385.141 azioni della banca - la maggior parte delle quali ottenute attraverso opzioni e stock awards. Al prezzo di chiusura di ieri di 150,93 dollari, quelle azioni avevano un valore di mercato di 1,4 miliardi di dollari o il 78% del patrimonio netto di Dimon.
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