Il signoraggio occulto: l'incongruenza contabile nella creazione di moneta e le sue implicazioni.
Abstract
Abstract
Questo studio esamina una critica importante sollevata dal contabile forense Marco Saba riguardo alla contabilizzazione della creazione di moneta da parte delle banche commerciali e della Banca Centrale Europea (BCE). Saba sostiene che la pratica contabile attuale, che non registra un afflusso di cassa al momento della creazione di denaro, genera un'immagine distorta dei flussi di cassa e nasconde il signoraggio, ovvero il profitto ottenuto dalla BCE grazie alla creazione di nuova moneta.
L'analisi si basa su una lettera aperta inviata da Saba alla Presidente della BCE Christine Lagarde e su una precedente email indirizzata all'auditor della BCE Claus-Peter Wagner. In entrambi i documenti, Saba evidenzia l'incongruenza contabile e le sue potenziali implicazioni, citando anche una risposta ufficiale della BCE che conferma come la creazione di nuovo denaro non influisca sulla posizione di cassa netta delle banche.
Lo studio approfondisce i seguenti punti:
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L'argomentazione di Saba sull'incongruenza contabile e la sua rilevanza per la trasparenza e la stabilità del sistema finanziario.
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La risposta della BCE e le sue implicazioni per la comprensione della posizione della banca centrale sulla questione.
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Le potenziali responsabilità legali della BCE, in particolare alla luce dell'articolo 340 del Trattato sul Funzionamento dell'Unione Europea (TFUE), che potrebbe dare adito a richieste di risarcimento danni.
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L'importanza del rendiconto finanziario per la trasparenza e la responsabilità delle banche centrali e come la sua assenza nel bilancio della BCE possa influire sulla percezione pubblica.
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Possibili soluzioni per affrontare l'incongruenza contabile, inclusi adeguamenti eil'applicazione principi contabili e alle pratiche di vigilanza per garantire una rappresentazione più accurata della creazione di moneta.
Lo studio si inserisce nel dibattito più ampio sul ruolo delle banche centrali e sulla creazione di moneta nell'economia moderna, offrendo un contributo critico alla comprensione delle sue implicazioni contabili e delle sfide che pone alla trasparenza e alla responsabilità delle istituzioni finanziarie.
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Il podcast presenta una lettera aperta di Marco Saba, critico contabile, alla Presidente della BCE Christine Lagarde. Saba denuncia una inconsistenza contabile nella rendicontazione dei flussi di cassa delle istituzioni finanziarie, in particolare riguardo alla creazione di nuova moneta. Questa pratica, secondo Saba, crea una falsa immagine della situazione finanziaria delle banche e della BCE stessa, esponendole a potenziali responsabilità legali. La lettera richiama anche precedenti tentativi dell'autore di segnalare il problema alla BCE e ad altri organi, senza successo. Infine, si citano diverse fonti e documenti a supporto delle affermazioni di Saba.English commentary: https://open.spotify.com/episode/7bIStHOSu4zumAsYiWakvV
Il documento presenta un'analisi critica della contabilità della Banca Centrale Europea (BCE) riguardo alla creazione di moneta, condotta da Marco Saba che evidenzia un'incongruenza contabile: la creazione di moneta da parte delle banche non viene registrata come afflusso di cassa, creando una falsa impressione di continua necessità di liquidità. Il documento presenta una cronologia degli eventi, tra cui email inviate a funzionari della BCE e lettere alla presidente Lagarde, nonché un progetto interrotto dell'EFRAG. I temi principali sono la mancata trasparenza della BCE, la potenziale responsabilità legale per la BCE a causa di questa pratica contabile (per la propria contabilizzazione errata e per la mancata supervisione delle banche), e l'impatto economico negativo causato dalla distorsione dei flussi di cassa. Il testo include quiz e domande di approfondimento per stimolare la riflessione sulle implicazioni contabili, economiche e legali della questione.
Argomenti principali
La Contabilità della BCE e la Creazione di Moneta
Cronologia degli Eventi
13 ottobre 2018: Marco Saba invia una email a Claus-Peter Wagner, auditor indipendente della BCE per Ernst&Young, sollevando dubbi sulla correttezza della presentazione del bilancio della BCE, in particolare sull'assenza di un rendiconto finanziario e sulla contabilizzazione della creazione di moneta. Non riceve risposta.
3 dicembre 2018: La BCE conferma a Marco Saba, tramite email, che la creazione di nuovo denaro da parte delle banche non ha un impatto netto sulla posizione di cassa, alimentando la falsa impressione di una continua necessità di nuovi afflussi di cassa.
Data sconosciuta (prima del novembre 2019): L'EFRAG avvia un progetto per affrontare le problematiche relative al rendiconto finanziario delle istituzioni finanziarie, ma il progetto viene interrotto senza risultati significativi.
1 novembre 2019: Marco Saba scrive una lettera alla nuova Presidente della BCE, Christine Lagarde, segnalando l'incongruenza nella contabilizzazione della creazione di moneta da parte delle banche, che crea una falsa apparenza di un continuo bisogno di nuovi afflussi di cassa, mettendo a dura prova l'economia e le stesse banche. Sottolinea inoltre la responsabilità della BCE per la sua contabilizzazione della creazione di moneta e per la sua attività di vigilanza sulle banche commerciali degli Stati membri, che non ha fermato questa pratica contabile dannosa.
Data sconosciuta (prima del novembre 2019): Sono in corso cause in Italia su questioni legate alla contabilizzazione della creazione di moneta.
Personaggi Principali
Marco Saba: Contabile forense con sede a Roma, Italia. È critico nei confronti della pratica contabile delle banche e della BCE in merito alla creazione di moneta. Sostiene che questa pratica crea una falsa impressione di un continuo bisogno di nuovi afflussi di cassa e che la BCE è responsabile per non aver fermato questa pratica dannosa.
Christine Lagarde: Presidente della Banca Centrale Europea (BCE) a partire dal novembre 2019. Riceve una lettera da Marco Saba che evidenzia le problematiche relative alla contabilizzazione della creazione di moneta da parte delle banche.
Claus-Peter Wagner: Auditor indipendente della BCE per Ernst&Young nel 2018. Riceve una email da Marco Saba con domande sulla correttezza della presentazione del bilancio della BCE, ma non risponde.
EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group): Organismo che fornisce consulenza alla Commissione Europea sui temi della contabilità. Ha avviato un progetto per affrontare le problematiche relative al rendiconto finanziario delle istituzioni finanziarie, ma il progetto è stato interrotto senza risultati significativi. Il responsabile del progetto venne immediatamente assunto all'interno dell'organismo che gestisce IAS/IFRS...
Banca Centrale Europea (BCE): Istituzione responsabile della politica monetaria della zona euro. La BCE è criticata da Marco Saba per la sua contabilizzazione della creazione di moneta e per la sua attività di vigilanza sulle banche commerciali degli Stati membri.
Banca CARIGE: Banca italiana in amministrazione speciale da parte della BCE. Viene citata da Marco Saba come esempio di banca colpita dalla pratica contabile dannosa relativa alla creazione di moneta.
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La Creazione di Moneta: Studio Critico del Caso esposto da Saba
Guida allo Studio: Centrale Rischi e Creazione di Moneta
Quiz
Domande a Risposta Breve:
1. Qual è l'incongruenza principale evidenziata da Marco Saba riguardo al Rendiconto Finanziario delle istituzioni finanziarie?
2. Come descriveresti la risposta della BCE alla questione sollevata da Saba in merito alla creazione di nuova moneta?
3. Secondo Saba, quali sono le due tipologie di responsabilità a cui la BCE potrebbe essere soggetta in futuro?
4. Cosa intende Saba con "seigniorage" nella sua lettera all'auditor della BCE Ernst&Young?
5. Qual è il ruolo di EFRAG nel contesto della questione sollevata da Saba?
6. Perché, secondo Saba, la pratica di non contabilizzare un afflusso di cassa al momento della creazione di denaro crea stress nell'economia?
7. Quale esempio concreto cita Saba per evidenziare i danni causati dalla presunta errata contabilizzazione della creazione di moneta?
8. A quale normativa fa riferimento Saba quando parla di possibili richieste di risarcimento danni alla Corte di Giustizia Europea?
9. Cosa chiede Saba all'auditor della BCE Claus-Peter Wagner in merito al bilancio della Banca Centrale?
10. Qual è il ruolo di Centrale Rischi Banche nel contesto di questa lettera?
Risposte
1. L'incongruenza principale riguarda la mancata registrazione di un afflusso di cassa al momento della creazione di nuova moneta da parte delle banche, pur registrando un deflusso quando questa moneta viene erogata come prestito.
2. La BCE, pur riconoscendo l'incongruenza, non ha modificato la propria prassi contabile e ha scelto di non pubblicare il proprio Rendiconto Finanziario.
3. Le due tipologie di responsabilità sono: la contabilizzazione errata della creazione di moneta da parte della BCE stessa e la mancata supervisione e correzione di questa pratica nelle banche commerciali degli stati membri.
4. Con "seigniorage" Saba si riferisce al profitto che la banca centrale ottiene creando nuova moneta, profitto che non viene adeguatamente contabilizzato secondo la sua analisi.
5. EFRAG, l'European Financial Reporting Advisory Group, aveva avviato un progetto per affrontare la questione sollevata da Saba, ma il progetto è stato interrotto prima di giungere a conclusioni significative.
6. La mancata registrazione di un afflusso di cassa al momento della creazione di denaro crea la falsa impressione di una continua necessità di nuovi afflussi, mettendo sotto pressione l'economia e le banche stesse.
7. Saba cita la situazione della banca italiana CARIGE, sotto amministrazione speciale della BCE, come esempio dei danni causati da questa pratica contabile.
8. Saba fa riferimento all'articolo 340 del TFUE (Trattato sul Funzionamento dell'Unione Europea) che regola le responsabilità della BCE.
9. Saba chiede a Wagner se il bilancio della BCE, privo di un Rendiconto Finanziario, possa essere considerato veritiero e corretto e se le passività legate alla creazione di moneta debbano essere esposte per il valore nominale del capitale creato.
10. Centrale Rischi Banche è un sistema informativo sull'indebitamento delle banche italiane, e fa da contesto per la lettera di Saba, che evidenzia un problema sistemico a livello europeo.
Domande Saggio
1. Analizzare criticamente l'argomentazione di Marco Saba sulla contabilizzazione della creazione di moneta. Quali sono i punti di forza e di debolezza della sua posizione?
2. Discutere le implicazioni economiche e politiche della mancata registrazione di un afflusso di cassa al momento della creazione di nuova moneta da parte delle banche.
3. Esplorare le possibili soluzioni contabili e normative alla questione sollevata da Saba, tenendo conto degli interessi delle diverse parti coinvolte (banche, BCE, cittadini).
4. Analizzare il ruolo di EFRAG e degli altri organismi di regolamentazione nella questione della contabilizzazione della creazione di moneta. Perché il progetto EFRAG è stato interrotto? Quali sono le implicazioni di questa interruzione?
5. In che modo la questione sollevata da Saba si inserisce nel dibattito più ampio sul ruolo delle banche centrali e sulla creazione di moneta nell'economia moderna?
Glossario
● Centrale Rischi Banche: Blog informativo che raccoglie dati sull'indebitamento delle banche nei confronti delle controparti.
● Rendiconto Finanziario (Statement of Cash Flows): Documento contabile che mostra le entrate e le uscite di cassa di un'azienda o istituzione in un determinato periodo di tempo.
● GAAP (Generally Accepted Accounting Principles): Principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti.
● IAS/IFRS (International Accounting Standards/International Financial Reporting Standards): Standard contabili internazionali utilizzati in molti paesi del mondo.
● Seigniorage: Profitto che deriva dalla differenza tra il valore nominale della moneta e il suo costo di produzione.
● EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group): Organismo che fornisce consulenza alla Commissione Europea sugli standard contabili.
● TFUE (Trattato sul Funzionamento dell'Unione Europea): Trattato che definisce il funzionamento dell'Unione Europea, inclusi i poteri e le responsabilità della BCE.
● ECJ (Corte di Giustizia Europea): Massima istanza giudiziaria dell'Unione Europea.
● CARIGE: Banca commerciale italiana posta sotto amministrazione speciale della BCE.
● Creazione di moneta: Processo attraverso il quale le banche commerciali creano nuova moneta concedendo prestiti.
Nota: Questa guida allo studio è stata creata per aiutarti a rivedere i concetti chiave presentati nella lettera di Marco Saba. Si consiglia di consultare la lettera originale e le fonti aggiuntive per una comprensione completa della questione.
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La Contabilità della BCE: Una Lettera Aperta
Analisi del documento "Centrale Rischi Banche: A letter to the ECB new President Mrs Lagarde"
Questo documento, sotto forma di lettera aperta alla neo-presidente della BCE Christine Lagarde, solleva serie preoccupazioni riguardo alla contabilizzazione della creazione di moneta da parte delle banche e della stessa BCE.
Temi principali:
● Incongruenza contabile nella creazione di moneta: L'autore, Marco Saba, evidenzia come la creazione di nuova moneta da parte delle banche, registrata come deposito del cliente, venga erroneamente contabilizzata come un deflusso di cassa, come se la banca stesse intermediando fondi preesistenti. Questo crea un'incongruenza contabile, poiché non esiste una registrazione di un precedente afflusso di cassa derivante dalla decisione della banca di creare nuova moneta.
● Mancanza di trasparenza da parte della BCE: Saba critica la BCE per non aver pubblicato il proprio rendiconto finanziario, suggerendo che questo serva a nascondere il problema della contabilizzazione della creazione di moneta.
● Potenziali responsabilità legali per la BCE: L'autore sostiene che la pratica contabile scorretta della creazione di moneta, sia da parte delle banche commerciali che della BCE, potrebbe comportare due tipi di responsabilità per la BCE stessa:
○ Responsabilità per la contabilizzazione errata della creazione di moneta da parte della BCE.
○ Responsabilità per la mancata supervisione e correzione di questa pratica contabile da parte delle banche commerciali degli stati membri, che sta causando danni alle finanze degli stati membri e alle stesse banche.
Idee e fatti importanti:
● Saba cita un'email della BCE del 3 dicembre 2018, in cui la banca centrale conferma che la creazione di nuova moneta non influisce sulla posizione di cassa netta della banca. La frase citata è: "...an extension of a loan would have an impact on “Cash flows from operating activities”. “Funds advanced to customers” would show an outflow reflecting a loan extension, while “Deposits from customers” would show an opposite inflow due to increase in customer deposits. Therefore initially there would be no net impact on the bank’s cash position."
● L'autore si riferisce a un progetto dell'EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) sulla contabilizzazione dei flussi di cassa per le istituzioni finanziarie, che è stato purtroppo interrotto prima di raggiungere risultati significativi.
● Saba menziona anche casi giudiziari pendenti in Italia su questioni correlate.
Citazioni chiave:
● "This inconsistency was confirmed to me by ECB in an email dated December 3, 2018: ... I.e.: creating new cash don't affect the net cash position !"
● "The ECB solution was to not publish his own Statement of Cash Flows - as if hiding a problem could solve the problem..."
● "This practice and policy may subject the bank itself - the ECB - to two kind of liabilities - in the trillions - for future claims at ECJ (European Court of Justice) for damages pursuant to article 340 of the TFUE, second paragraph:"
Conclusioni:
La lettera di Saba solleva importanti questioni sulla trasparenza e la responsabilità nella contabilizzazione della creazione di moneta. L'autore sostiene che la pratica contabile attuale crea una falsa percezione del sistema finanziario e potrebbe avere gravi conseguenze legali per la BCE. Sarà interessante vedere come la presidente Lagarde risponderà a queste preoccupazioni.
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Centrale Rischi Banche: Guida allo Studio
Quiz
Rispondi alle seguenti domande in 2-3 frasi:
1. Qual è l'incongruenza principale evidenziata da Marco Saba nella lettera alla Presidente della BCE Christine Lagarde?
2. Cosa succede, secondo Saba, quando una banca crea nuovo denaro sotto forma di deposito cliente? Quale problema contabile ne deriva?
3. Come l'esempio fornito dalla BCE nella sua email del 3 dicembre 2018 illustra il problema contabile descritto da Saba?
4. Qual è l'impatto economico della pratica bancaria di non contabilizzare un'entrata di cassa al momento della creazione di denaro?
5. Quali sono i due tipi di responsabilità che, secondo Saba, potrebbero gravare sulla BCE a causa della sua gestione della creazione di moneta?
6. A quale articolo del Trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE) fa riferimento Saba in merito alla possibile responsabilità della BCE?
7. Perché Saba menziona l'EFRAG nel suo appello alla Presidente Lagarde?
8. Nella lettera all'auditor della BCE Ernst & Young, quale critica muove Saba all'assenza del rendiconto finanziario nel bilancio della BCE?
9. Quale questione solleva Saba riguardo alla contabilizzazione delle passività della BCE per la creazione di moneta in euro?
10. Cosa suggerisce Saba riguardo alla possibile influenza subita dagli auditor della BCE nella gestione delle questioni contabili relative alla creazione di moneta?
Chiave di Risposta
1. L'incongruenza principale riguarda la mancata contabilizzazione di un'entrata di cassa al momento della creazione di nuovo denaro da parte delle banche, creando un'immagine distorta dei flussi di cassa.
2. Quando una banca crea nuovo denaro come deposito cliente, registra un'uscita di cassa come se stesse intermediando fondi preesistenti. Il problema contabile è che non esiste una registrazione di entrata corrispondente per la creazione di denaro.
3. L'esempio della BCE dimostra che la creazione di nuovo denaro non viene considerata come un'entrata di cassa, ma solo come un'uscita per l'erogazione del prestito e un'entrata per il deposito del cliente, creando un'impressione di neutralità nel flusso di cassa.
4. La mancata contabilizzazione dell'entrata di cassa al momento della creazione di denaro crea l'illusione di una continua necessità di nuovi afflussi di cassa, mettendo sotto pressione l'economia e le stesse banche.
5. Le due responsabilità sono: 1) la contabilizzazione errata della creazione di moneta da parte della BCE; 2) la mancata supervisione e correzione di questa pratica contabile nelle banche commerciali degli stati membri.
6. Saba fa riferimento all'articolo 340 del TFUE, che riguarda la responsabilità dell'Unione europea per i danni causati dalle sue istituzioni o dai suoi dipendenti.
7. Saba menziona l'EFRAG perché aveva avviato un progetto per affrontare le problematiche contabili legate al rendiconto finanziario delle istituzioni finanziarie, ma il progetto è stato interrotto.
8. Saba critica l'assenza del rendiconto finanziario nel bilancio della BCE, sostenendo che ciò impedisce una visione veritiera e corretta della sua posizione finanziaria, soprattutto in relazione alla creazione di moneta.
9. Saba solleva la questione se le passività della BCE per la creazione di moneta in euro debbano essere esposte per il valore nominale del capitale creato o solo per il costo di produzione (signoraggio).
10. Saba suggerisce che gli auditor della BCE potrebbero essere stati soggetti a pressioni o influenze per ignorare le evidenti problematiche contabili relative alla creazione di moneta.
Domande per il Saggio
1. Descrivere in dettaglio l'argomentazione di Marco Saba riguardo all'incongruenza contabile nella creazione di moneta da parte delle banche. Quali sono le implicazioni di questa incongruenza per il sistema finanziario?
2. Analizzare la risposta della BCE all'email di Saba del 3 dicembre 2018. In che modo la risposta della BCE supporta o contraddice l'argomentazione di Saba?
3. Discutere le potenziali implicazioni legali per la BCE derivanti dalla sua gestione della creazione di moneta, in particolare alla luce dell'articolo 340 del TFUE. Quali sono gli argomenti a favore e contro la responsabilità della BCE?
4. Valutare l'importanza del rendiconto finanziario per la trasparenza e la responsabilità delle banche centrali. In che modo l'assenza di un rendiconto finanziario nel bilancio della BCE può influenzare la percezione pubblica della sua attività?
5. Esplorare le possibili soluzioni per affrontare l'incongruenza contabile evidenziata da Saba. Quali cambiamenti potrebbero essere apportati ai principi contabili o alle pratiche di vigilanza per garantire una rappresentazione più accurata della creazione di moneta?
Glossario
● Centrale Rischi Banche: Sistema informativo sull'indebitamento delle banche e delle istituzioni finanziarie italiane.
● Creazione di moneta: Processo mediante il quale le banche commerciali creano nuovo denaro attraverso l'erogazione di prestiti.
● Rendiconto finanziario: Documento contabile che mostra le entrate e le uscite di cassa di un'entità in un determinato periodo di tempo.
● GAAP (Generally Accepted Accounting Principles): Principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti.
● IAS/IFRS (International Accounting Standards/International Financial Reporting Standards): Standard contabili internazionali.
● EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group): Gruppo consultivo europeo per l'informativa finanziaria.
● TFUE (Trattato sul funzionamento dell'Unione europea): Trattato che stabilisce il funzionamento dell'Unione europea.
● Signoraggio: Differenza tra il valore nominale della moneta e il suo costo di produzione. Nel caso della moneta bancaria, il signoraggio è il 100% del valore scritturale del denaro.
● Responsabilità civile: Obbligo di risarcire i danni causati a terzi.
● Corte di giustizia europea (CGUE): Corte suprema dell'Unione europea.
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