Riconoscimento del Debito da Signoraggio Bancario e Abbuono del Debito Pubblico

Proposta del Centro Italiano di Studi Monetari

Riforma Quantitative Balancing: Riconoscimento del Debito da Signoraggio Bancario e Abbuono del Debito Pubblico Pregresso

Roma, 24 marzo 2026 – Il Centro Italiano di Studi Monetari (CISM) presenta una proposta concreta e immediatamente attuabile per risolvere due problemi strutturali del sistema finanziario italiano: l’opacità nella creazione di moneta bancaria e l’insostenibilità del debito pubblico.

Attraverso il framework Quantitative Balancing (QB), dimostriamo che le banche commerciali italiane devono alla Tesoreria di Stato un credito pregresso di ~3.000 miliardi di euro per signoraggio maturato dal 1950 al 2025. In cambio dell’adozione del QB nei bilanci bancari, proponiamo l’abbuono di 2.000 miliardi di debito pubblico – circa il 70% del debito/PIL – trasformando un privilegio opaco in un’architettura trasparente e stabile.

Il Debito Storico: 3.000 Miliardi di Credito Pubblico

Dal 1950 le banche hanno creato la quasi totalità della moneta in circolazione (proxy M1 non‑contante: da 0,25 mld euro nel 1950 a 1.843 mld nel 2025). Su questo stock, applicando un tasso signoraggio conservativo del 3% annuo con split 97% Stato / 3% monetaggio banca, emerge:

Periodo	Stock MB (euro mld)	Signoraggio Stato 97% Cumulato (euro mld)
1950-1980	0,25 → 2,99	~15
1980-2000	2,99 → 400	~450
2000-2025	400 → 1.843	~2.523
Totale	1.843 (2025)	~2.988

Fonti: Serie storiche Banca d’Italia, ABI, Università Cattolica. Calcolo: interessi 3% su stock medio annuo × 75 anni × 97%.

La Proposta in 3 Fasi

Fase 1: Riconoscimento del Debito (Immediato)

• Iscrizione nei bilanci bancari di “Debito verso Tesoreria” = stock moneta bancaria 1.843 mld euro (2025).

• Flusso annuo: 3% su stock × 97% Stato = ~53 mld euro/anno al Tesoro.

Fase 2: Trattativa QB vs Abbuono (6 mesi)

• Le banche: adottano QB con riclassificazione automatica depositi → passività Tesoreria.

• Lo Stato: abbuona 2.000 mld del debito pregresso (67% del totale rivendicato).

• Risultato: banche pulite dal passato, Stato con nuova entrata strutturale + debito/PIL -12 punti.

Fase 3: Nuovo Equilibrio (2027+)

• Ogni nuovo credito bancario genera automaticamente debito simmetrico verso Tesoreria.

• Signoraggio 97% finanzia riduzione debito, investimenti, taglio cuneo fiscale.

• Stime 2027: ~55 mld annui stabili (crescita MB 2-3%).

Vantaggi per Tutti gli Attori

Per lo Stato:

• Credito immediato 2.000 mld + flusso perpetuo ~50 mld/anno.

• Debito/PIL da 140% → ~48% in un anno.

Per le banche:

• Chiusura contenzioso pregresso con abbuono sostanziale.

• 3% monetaggio (~1,5 mld/anno) come profitto zecca autorizzata.

• Architettura stabile, fine riserva frazionaria, zero bank run.

Per i cittadini:

• Depositi segregati, proprietà legale garantita.

• Meno debito pubblico = meno tasse future.

• Signoraggio pubblico → servizi/abbattimento tasse.

Meccanismo Contabile (Esempio)

Prima (sistema attuale):

ATTIVO: Credito cliente 100 → PASSIVO: Deposito cliente 100

Dopo (QB):

ATTIVO: Credito cliente 100 → PASSIVO: Debito Tesoreria 100
↓ 3% annuo
97% Stato / 3% Banca

Perché Ora

1. Dati pronti: 75 anni serie storiche Bankitalia verificate.

2. Contesto politico: pressure debito pubblico post-2025, banche ricche di depositi record.

3. Fattibilità tecnica: una riga nei bilanci + decreto MEF/Bankitalia.

4. Precedenti: concetti analoghi in Tallinn 2.0, Chicago Plan 1935.

Call to Action

Il Centro Italiano di Studi Monetari è disponibile per:

• Audizioni parlamentari su QB e debito signoraggio.

• Tavoli tecnici MEF/ABI per simulazioni dei bilanci.

• Paper formale con dati micro (bilanci banche 1950-2025).

Il Quantitative Balancing non è teoria: è un algoritmo contabile che riprogramma il sistema finanziario italiano per la sovranità monetaria e la stabilità strutturale.

Contatti: Centro Italiano di Studi Monetari

CSV dati completi e grafici disponibili su richiesta per tavoli istituzionali.

Riferimenti

[1] Chicago Plan 1935: riserve 100%, fine creazione moneta bancaria. Fisher (1935), "100% Money", https://monetary.org/images/pdfs/Chicago-Plan-and-American-Monetary-Act.pdf

[2] Tallinn 2.0: Estonia propose moneta sovrana digitale Estcoin (2017), eliminazione creazione credito bancario. Korjus, e-Residency Program: https://www.investireoggi.it/residenza-moneta-digitali-cosi-lestonia-abbatte-confini-soldi/