Marco Fazzini , Università Europea di Roma , Italia
Luigi Fici , Università degli Studi della Tuscia , Italia
Alessandro Montrone , Università degli Studi di Perugia , Italia
Simone Terzani , Università degli Studi di Perugia , Italia
Tradotto con note da Marco Saba, marzo 2020, dall’originale: A Modern Look At The Banco De’ Medici: Governance And Accountability Systems In Europe’s First Bank Group
https://clutejournals.com/index.php/IBER/article/view/9827/9921
SOMMARIO
La ricchezza e l'importanza di Firenze nel corso del 14° e 15° secolo sono ben note in tutto il mondo. Ma solo pochi sanno che dietro questa ricchezza c'era un gruppo bancario - il Banco de' Medici - gestito in modo simile ad un colosso bancario di oggi. Questo documento presenta un'analisi dei sistemi di governance e di responsabilità di questa banca. Basato sia su preziosi documenti dell'Archivio di Stato di Firenze sia sulla letteratura esistente, questo lavoro offre uno studio approfondito di uno dei primi esempi al mondo di una holding bancaria. Al fine di comprendere sia la vera natura del gruppo Banco de' Medici sia i legami tra le holding e le società controllate, sono stati indagati la governance e i documenti contabili della sede centrale di Firenze e della filiale di Lione. Questo articolo contribuisce a far luce sulla struttura di questa importante banca, sul rapporto tra la holding e le sue controllate e sul rapporto tra gli azionisti di maggioranza e di minoranza.
Parole chiave : Medici ; Firenze ; Gruppo di società ; Banche
INTRODUZIONE
Nel corso del XIV e XV secolo, Firenze non è stata solo la capitale della cultura, ma anche il cuore del sistema finanziario europeo. Alcuni ricchi mercanti fiorentini, tipicamente impegnati in settori tradizionali come il commercio della lana e della seta, iniziarono a fornire servizi finanziari a sostegno del commercio internazionale diventando così banchieri mercantili (Brun, 1930; De Roover, 1941; Sapori, 1932). Alcuni di loro divennero così potenti da poter finanziare papi e re, guerre e alleanze: i più importanti furono certamente i Medici.
La famiglia Medici ampliò gradualmente la sua attività bancaria a livello internazionale, creando quelle che oggi verrebbero definite filiali, non solo all'interno del mercato italiano - in città come Roma, Venezia, Milano e Napoli - ma anche in tutta Europa nei più importanti centri commerciali europei come Londra, Ginevra, Bruges e Lione. La sede centrale della banca fiorentina, denominata "Tavola di Firenze", era responsabile del coordinamento delle operazioni bancarie internazionali. La sede era nota come "Tavola di Firenze" per il nome di "tavolieri" dato ai banchieri fiorentini che svolgevano la loro attività seduti dietro un bancone o un tavolo.
La storia contabile della banca medicea (Banco de' Medici) non è stata ampiamente studiata, ad eccezione delle ricerche condotte nel periodo tra gli anni Quaranta e gli anni Sessanta dal De Roover (1955). Questa mancanza di interesse è sorprendente, in quanto il Banco de' Medici rappresenta uno dei primi esempi di holding bancaria, che ha utilizzato tecniche di rendicontazione e sistemi di governance molto simili a quelli attuali.
La letteratura precedente suggerisce che i sistemi contabili non solo forniscono informazioni quantitative, ma riflettono anche il contesto economico, sociale e istituzionale in cui sono stati sviluppati (Riccaboni et al., 2 006). Esaminando le fonti documentarie del Banco de' Medici - il primo gruppo bancario in Europa - è quindi possibile ricostruire il sistema contabile da essi utilizzato e comprendere meglio la storia della famiglia Medici e il ruolo da essa svolto nello scenario economico europeo nel XV e XVI secolo.
Sulla base della letteratura esistente (Carnegie e Napier, 1996; Fleischman, 1996; Merino & Mayper, 1993; Parker, 1999; Zan, 1994), lo scopo di questo lavoro è quello di analizzare il sistema contabile del Banco de' Medici e la sua struttura organizzativa nel corso di un secolo, dal 1397 - quando il Banco de' Medici fu fondato da Giovanni di Bicci de' Medici - al 1494, quando la famiglia Medici dovette lasciare Firenze per motivi politici. A causa della scarsa disponibilità di fonti primarie utilizzabili e della difficoltà di interpretare documenti scritti in italiano antico (Bracci et al., 2010; Mari e Picciaia, 2014), questo periodo, che ha visto alcuni degli sviluppi più importanti della storia della contabilità, non è stato sufficientemente esplorato e merita di essere ulteriormente approfondito (Carnegie e Napier, 1996).
Utilizzando il metodo archivistico (Decker, 2013; Bucheli e Wadhwani, 2014) e un approccio sincronico (Servalli, 2007; Amaduzzi, 1997), questo lavoro getta nuova luce sull'evoluzione dei metodi contabili europei, dimostrando l'adozione di metodi di contabilità a partita doppia prima della Summa de Arithmetica, Geometria, Proportioni et Proportionalità di Luca Pacioli e mostrando interessanti informazioni sul trattamento contabile dei crediti non riscossi in quel periodo. Le fonti primarie sono state rinvenute nel grande Archivio di Stato di Firenze che conserva ancora tutta la collezione originale di documenti sulla famiglia Medici, dall'ascesa alla caduta della loro dinastia, per un periodo di quattro secoli. In particolare, questa carta si basa su una raccolta di documenti denominata "Mediceo Avanti il Principato (M.A.P.)" che comprende documenti storici dal XIV al XVI secolo (Archivio di Stato di Firenze, 1951, 1955, 1957, 1 963). Una fonte così ampia offre un'inestimabile panoramica sulla storia della famiglia Medici e della società italiana nel Rinascimento.
Alcune delle principali fonti di informazione utilizzate in questo lavoro sono state:
1. I cosiddetti "libri segreti" che si riferiscono al periodo precedente al 1451. Si tratta di tre libri contabili, che coprono un arco di mezzo secolo, dal 26 marzo 1397 - anno di fondazione della Banca dei Medici - fino al 24 marzo 1451, che riportano i conti delle azioni dei soci, gli utili degli amministratori e il capitale affidato a ciascuna filiale. Questi "libri segreti" rivelano importanti informazioni sulla struttura patrimoniale della società nel suo complesso e delle singole filiali, anno per anno;
2. lo scambio di corrispondenza tra la sede centrale della banca, le filiali e i clienti;
3. i contratti aziendali, i bilanci e altri documenti, quali lettere di scambio, richieste di pagamento, certificati di deposito, lettere e promemoria riservati, nonché un piano di riorganizzazione dell'attività che non è mai stato messo in atto.
Basandoci sui suddetti documenti, abbiamo trovato prove che il Banco de' Medici era essenzialmente una holding bancaria, la prima in Europa, e che la famiglia Medici utilizzava abilmente la sua struttura di holding per fornire forti incentivi ai singoli manager delle banche per migliorare l'efficienza e facilitare gli scambi commerciali. Questo articolo si differenzia dagli studi precedenti, analizzando un'istituzione finanziaria sorprendentemente trascurata che era il più grande gruppo bancario europeo, collegando il sistema contabile del gruppo con il suo sistema di compensazione e i suoi meccanismi di governance e, infine, contribuendo alla letteratura sul gruppo di società generalmente considerato come un fenomeno del ventesimo secolo.
Il presente documento esplora le questioni sopra delineate, esaminando innanzitutto il contesto economico, sociale e contabile in cui il Banco de' Medici operava. Successivamente si delinea lo sviluppo della banca della famiglia Medici, dalla sua ascesa alla sua caduta, prima di passare ad analizzare i metodi contabili adottati dalla sede centrale di Firenze, e dalla filiale più redditizia di Lione, una discussione finale conclude il documento.
L'ASCESA E LA CADUTA DELLA BANCA DEI MEDICI
Le origini della Banca Medicea risalgono al 1397, anno in cui Giovanni di Bicci de' Medici (13 60 - 1429) trasferì la sede principale della sua banca da Roma a Firenze, sua città natale. Giovanni di Bicci, che può essere considerato il capostipite della famiglia Medici, fondò la banca nel 1393, acquistando la filiale romana della banca di Messer (Sir) Vieri di Cambio de' Medici (1323 - 1395), un lontano parente, all'epoca considerato tra i principali banchieri. Giovanni di Bicci rimase direttore per molti anni, imparando l'arte dell'amministrazione (De Roover, 1965).
L'Ascesa (1397-1425)
Il patrimonio netto iniziale della banca ammontava a 10.000 fiorini, la metà dei quali forniti da Giovanni di Bicci, e il resto da due soci, Benedetto de' Bardi e Gentile Boni. Come era consuetudine nelle banche medievali, il numero degli occupati era ridotto e all'inizio del 1400 la banca medicea impiegava solo 17 persone (De Roover, 1949).
Oltre alla sede centrale, i Medici aprirono filiali a Venezia, Napoli e Gaeta. Questa struttura rimase inalterata nella banca fino al 1426. La tabella 1 illustra la distribuzione degli utili della banca medicea dal 1° ottobre 1397 al 1° settembre 1420. Gli utili sono valori al netto delle risorse destinate a fronteggiare i crediti irrecuperabili e la remunerazione del direttore della filiale. Non si trattava di un semplice impiegato di banca che guadagnava uno stipendio, ma piuttosto di un socio che partecipava agli utili.
Tra questi utili, solo una parte è rimasta all'interno dell'azienda per l'autofinanziamento, mentre l'importo più significativo è stato destinato all'acquisto di immobili a nome di vari membri della famiglia.
Il ramo più redditizio era quello costituito a Roma, in quanto strettamente legato alla Corte Pontificia, che utilizzava la Banca Medici per depositare e trasferire fondi.
Gli anni dal 1397 al 1425 possono essere considerati il primo periodo della storia della banca medicea. Solo pochi anni dopo, nel febbraio del 1429, il fondatore Giovanni di Bicci morì, dopo aver lasciato gradualmente in eredità la gestione della banca ai suoi due figli: Cosimo e Lorenzo.
L'età dell'oro (1426-1463)
Il secondo periodo è senza dubbio il più glorioso e coincide con l'ascesa al potere di Cosimo (1395 - 1440). Durante i primi anni sotto la sua direzione i guadagni della banca, come risulta dal "libro segreto" numero due (1420 - 1435), furono elevati grazie al consueto contributo della filiale di Roma, ma anche alla capacità del direttore della nuova filiale estera, a Ginevra.
Grazie alla grande redditività e all'andamento favorevole, Cosimo attua una politica di espansione, sia in Italia che all'estero, spesso associata a opportunità politiche.
Negli anni successivi, con un approccio dinamico degno delle banche moderne, furono aperte e chiuse molte filiali. La prima è stata quella di Basilea, dove un ufficio di sm all, originariamente creato per soddisfare le esigenze della Chiesa, è diventato alla fine un'importante filiale, ma poi ha perso rilevanza al punto da diventare una succursale secondaria di Ginevra. Anche le filiali di Ancona e Fermo, create dai Medici per beneficiare del proficuo trasporto di merci lungo la costa adriatica, furono di breve durata, non essendo in grado di garantire un adeguato guadagno.
Il passo successivo fu l'apertura delle succursali di Bruges nel 1439 e di Pisa nel 1442. Poi, nel 1446, i Medici fondarono una banca a Londra e un'altra ad Avignone, considerata il più importante centro commerciale del sud della Francia. La filiale di Milano fu l'ultima aperta dai Medici nel 1452 e segnò la fine del periodo di espansione e prosperità della banca.
Nel 1452, quindi, il gruppo mediceo comprendeva la holding di Firenze, oltre alle filiali italiane di Roma, Venezia, Pisa e Milano, le filiali estere di Ginevra, Bruges, Londra e Avignone, e due attività dedicate alla produzione di seta e lana (Figura 1).
La tabella 2 mostra, nella seconda colonna, il capitale investito dai Medici in ciascuna società del gruppo, oltre al capitale apportato dagli altri azionisti, che spesso erano gli amministratori della banca.
La caduta (1464 - 1494)
Il terzo periodo della vita della Banca Medici segna il suo graduale declino, iniziato poco prima della morte di Cosimo nel 1464 e terminato nel 1494 con la cacciata della famiglia Medici da Firenze. Durante questi trent'anni la gestione della banca fu assunta da Piero (1464 - 1469), figlio di Cosimo, e poi da Lorenzo il Magnifico (1469 - 1492), figlio maggiore di Piero, e infine da Piero II, figlio di Lorenzo (1492 - 1494).
La più grande forza di Cosimo de Medici fu la sua abilità di scegliere la persona giusta per il lavoro di gestione della holding e delle sue filiali, dando loro un ampio potere decisionale - decisionale, senza concedere completamente il controllo strategico della banca. Lorenzo il Magnifico, un brillante statista, fece molto di più, ma mostrò comunque una scarsa attitudine agli affari e un modesto interesse per gli affari della banca, lasciando spesso troppo potere decisionale ai direttori delle filiali, che a volte ne traevano vantaggi personali.
Le numerose difficoltà che colpirono l'economia fiorentina, la diminuzione del credito adottato da Piero - figlio di Cosimo - la fluttuazione valutaria, la diminuzione del flusso di fondi dal Papa, l'enorme finanziamento delle campagne militari, furono le principali ragioni del declino della banca medicea. La situazione non fu certo favorita dall'inadeguatezza di Piero II nell'amministrazione della banca, oltre che dall'affidamento della gestione ad amministratori capaci.
ANALISI DEL GRUPPO ATTRAVERSO IL SUO SISTEMA DI GOVERNANCE E DI CONTABILITÀ
La struttura del Gruppo e le sue motivazioni storiche
La banca medicea segna una svolta fondamentale, soprattutto se confrontata con altri modelli organizzativi contemporanei. Uno studio delle significative aziende delle famiglie Bardi, Peruzzi e Acciauoli rivela che tutte presentano una struttura fortemente centralizzata (Sapori, 1926). D'altra parte, la Banca Medici ha adottato una struttura organizzativa completamente diversa. Con una struttura che ricorda il modello Datini ( Melis , 2014), la società medicea non era costituita da un unico corpo societario, ma la sede principale, situata a Firenze, può essere paragonata a una holding. Ogni filiale era una società distinta con un proprio nome, patrimonio netto, libri contabili e amministrativi e ogni filiale trattava le altre come clienti. Gli amministratori della filiale dovevano saldare i conti una volta all'anno e inviare alla holding una copia dello stato patrimoniale e del conto economico.
Per comprendere meglio le decisioni strategiche e organizzative prese dai Medici, e valutare le loro capacità gestionali, è necessario considerare l'importanza degli insegnamenti della dottrina della Chiesa in materia di usura. Infatti, le strutture bancarie tipiche dell'epoca e le tecniche impiegate riflettevano spesso la necessità di trovare mezzi leciti per superare i vincoli dell'usura.
Va notato che il concetto di usura, secondo la legge dell'epoca, era molto ampio, tanto da includere qualsiasi tipo di interesse acquisito sul capitale. Un prestito doveva essere concesso gratuitamente, altrimenti sarebbe stato interpretato come un contratto di usura. Il metodo che i banchieri utilizzavano più spesso per sfuggire all'accusa di usura era lo scambio di lettere, che consisteva nella negoziazione di cambiali pagabili in altri mercati, di solito in valute diverse. La cambiale, altrimenti nota come "lettera di cambio", comprendeva gli interessi sul suo valore nominale, che venivano però rivelati sotto forma di commissione o di commissione di transazione. In questo modo la banca medicea utilizzava la commissione inclusa nelle sue lettere di cambio come interesse implicito per i suoi prestiti. Questa attività è stata possibile grazie alla struttura internazionale del gruppo e alla presenza di numerose filiali della banca in tutta Europa. La creazione di un'interconnessione tra l'attività bancaria e la borsa è servita molto probabilmente come incentivo per aprire un certo numero di nuove filiali in vari mercati, creando all'interno della banca qualcosa di molto simile a quella che oggi è nota come holding bancaria, controllando un gruppo di società controllate.
Questo è stato il modo utilizzato dalla famiglia Medici per costruire e ampliare il proprio gruppo bancario e per realizzare profitti.
La struttura organizzativa e il sistema retributivo
Con riferimento ai soggetti che operano all'interno dell'organizzazione bancaria, è possibile individuare due figure, citate anche in altri documenti commerciali medievali: il "compagno" e il "fattore" (Elder, 1934).
“ Compagno " era il termine generalmente utilizzato per indicare l'azionista. Firmava l'accordo di partnership e aveva diritto ad una quota degli utili. Anche se lavorava all'interno dell'azienda, non guadagnava uno stipendio, ma solo un rimborso spese se risiedeva all'estero.
“ Fattore " indica un dipendente di una filiale estera che assiste il direttore. Questa figura era solitamente associata all'azienda da un accordo notarile che descriveva i suoi compiti, limitava i suoi poteri e definiva i relativi obblighi. Il "fattore" guadagnava uno stipendio, ma non riceveva una quota degli utili.
È interessante osservare che il comportamento della famiglia Medici era insolito per l'ambiente economico medievale. Il direttore di una filiale, scelto tra il personale, veniva di solito promosso al rango di azionista di minoranza, e guadagnava una somma fissa per le spese di manutenzione, integrata con una quota degli utili.
Pertanto, secondo questa forma medievale di "stock option", un fattore proattivo aveva la possibilità di diventare amministratore e, successivamente, azionista, fornendo così un efficace incentivo a lavorare in modo produttivo. L'idea della famiglia Medici di strutturare la banca come un gruppo di società era, quindi, adatta a questo scopo. La struttura del gruppo, infatti, dava la possibilità ad un certo numero di "fattori" in ogni filiale di diventare azionista, fornendo loro un incentivo economico per migliorare le performance globali del gruppo.
Il rapporto tra interessi della maggioranza e della minoranza
La holding del Banco de' Medici possedeva generalmente più del 50% del patrimonio netto delle sue controllate (tabella 3). Inoltre, un accordo di partnership specificava chiaramente che i "maggiori" (soci di maggioranza) avevano l'autorità di controllare la società, anche se i Medici non si preoccupavano di ispezionare frequentemente le loro filiali. Questo è stato uno dei fattori che hanno portato alcune filiali al fallimento (la filiale di Bruges è il caso più significativo).
Tuttavia, mentre il mantenimento della maggioranza delle azioni limitava il potere decisionale degli azionisti di minoranza, la famiglia Medici era disposta a fare concessioni nella distribuzione degli utili. Secondo la formula degli incentivi da loro seguita, le clausole contrattuali prevedevano quote di utili più che proporzionali per gli azionisti di minoranza, come dimostra la legge del 25 marzo 1435, relativa al ramo di Venezia (Archivio di Stato di Firenze, MAP, 153, n. 2, cc. v - 6v.), in cui la holding apportava la maggior parte del patrimonio netto (7.000 ducati su 8.000), ricevendo una quota minore di utili per premiare gli amministratori.
Tuttavia, il possesso della maggioranza del capitale non era l'unico mezzo utilizzato dai Medici per controllare le filiali. Ogni accordo di partnership conteneva una clausola che stabiliva la proprietà del loro "marchio", insieme ai libri contabili e alle altre scritture contabili al momento della chiusura di un'impresa.
Il sistema contabile
Per quanto riguarda il sistema contabile abbiamo riscontrato che il direttore della holding fiorentina teneva i "libri segreti", che contengono le registrazioni contabili relative ai rapporti tra gli azionisti e la società. Tre dei "libri segreti" sono sopravvissuti:
- il "libro segreto" n. 1 (1397 - 1420);
- il "libro segreto" n. 2 (1420 - 1435);
- il "libro segreto" n. 3 (1435 - 1451).
Inoltre, va sottolineato che ogni filiale teneva un "libro segreto", un "libro di cassa", un "libro dei creditori e dei debitori", la cui denominazione spesso variava. Ad esempio, al Tribunale di Roma era chiamato "Libro nero segnato con la G", mentre altrove (la Tavola di Firenze e le filiali di Venezia) era noto come "Libro rosso segnato con la G".
Poiché i primi due libri sono frammentari e non forniscono alcuna informazione pratica sul profilo contabile, l'attenzione può essere concentrata sul terzo "libro segreto". La parte più interessante riguarda le linee di apertura, che sottolineano che il libro contabile è stato tenuto secondo la pratica "veneziana", un metodo a doppia entrata:
"E tegniallo alla viniziana, nell'una faccia il dare e nell'altra l'avere,
e lle due faccie mettiamo per una charta".
Guardando il sistema contabile in questo momento bisogna distinguere tra la pratica contabile e la dottrina. Per quanto riguarda la prima, in Italia, in particolare nelle città-stato di Venezia, Genova e Firenze - è stato sviluppato un metodo di doppia contabilizzazione sufficientemente avanzato e corretto, attraverso la pratica dei mercanti e dei commercianti, a partire dai primi anni del XIII secolo (de Roover, 1956; Mills, 1994; Taylor, 1935). I libri contabili precedenti contenevano solo conti di credito e di debito. Tuttavia, la disposizione dottrinale si riferisce solo al lavoro di Pacioli , spesso descritto come "il padre della contabilità" (Hatfield, 1924; Langer, 1948; Taylor, 1942; Stevelink, 1986; Weis e Tinius, 1991), che nel 1494 pubblicò a Venezia la Summa de Arithmetica, Geometria, Proportioni et Proportionalità, che conteneva, nella Distinctio IX, il Tractatus de Computis et Scripturis , la prima descrizione a stampa della contabilità in partita doppia.
Se è vero che Luca Pacioli non ha inventato il metodo della partita doppia (Hernàndez - Esteve, 1994), va riconosciuto che è stato il primo a trattare organicamente l'argomento, e che è stato il responsabile dell'adozione diffusa del metodo. Grazie alla pubblicazione dell'opera di Pacioli, il metodo della partita doppia si è diffuso in Italia, tra la maggior parte delle numerose società commerciali, bancarie e di navigazione, ed è stato adottato anche dalle corporazioni monastiche. In breve tempo il metodo divenne talmente noto che iniziò a diffondersi anche in altri Paesi, come la Francia, i Paesi Bassi e la Germania, tanto che la partita doppia si diffuse al di fuori dell'Italia come "metodo italiano" (Luchini, 1898).
Un'altra questione, interessante anche oggi, è quella dei crediti inesigibili. Poiché l'accumulo dei crediti inesigibili era una delle minacce più gravi per la solvibilità della banca, era compito del direttore controllare i saldi e controllare ogni singola entrata, segnalando i debitori tardivi o insolventi e altre irregolarità.
Il timore di crediti inesigibili era talmente forte che, nei loro accordi societari, le banche ci hanno inserito due clausole: una clausola imponeva la costituzione di una riserva speciale per crediti inesigibili, l'altra vietava la concessione di crediti a chiunque non fosse un "mercante affidabile". L'attenzione della famiglia Medici per i crediti inesigibili ci dimostra che questo tema era rilevante anche all'epoca e non solo oggi. È interessante notare che gli strumenti utilizzati per ridurre i crediti inesigibili erano gli stessi di oggi: un "rating" per selezionare solo i "mercanti di fiducia" e una riserva speciale nel bilancio.
LA HOLDING: " TAVOLA DI FIRENZE"
La Tavola di Firenze era la holding fiorentina del Banco de' Medici. La Tavola di Firenze si occupava del cambio di lettere e del cambio valuta, e forniva sostegno finanziario alle operazioni di import/export dei mercanti fiorentini.
Un'idea generale delle attività e delle politiche gestionali della Tavola di Firenze si può ottenere attraverso l'analisi dei suoi bilanci e dei dati contabili. Tra i pochi documenti disponibili, si è deciso di concentrarsi sul primo bilancio, risalente al 1427 (Tabella 4) (ASF, Catasto , 51, cc, 1162 - 1168 v). Nella tabella 4 si può osservare che:
- gli attivi tipici dell'attività bancaria erano più prominenti di quelli commerciali; infatti, a differenza dell'attività di altri banchieri contemporanei, gli investimenti della Tavola di Firenze nel commercio, soprattutto di lana e seta, erano limitati e di scarsa rilevanza;
- vi era scarsa disponibilità di riserve di liquidità, che non sarebbero state sufficienti a coprire un'eventuale mancanza di liquidità. Questa pratica era comunque comune anche ad altri banchieri che, in caso di crisi finanziaria, preferivano pagare con il loro patrimonio personale, piuttosto che tenere fondi non-investiti all'interno della banca;
- c'erano alcuni conti "personali" dei soci, che registravano le somme versate dai membri della famiglia Medici e da altri soci e i prestiti loro concessi per uso personale;
- il totale delle attività non corrispondeva al totale delle passività e dei titoli azionari, probabilmente a causa di un'errata osservanza dei principi della partita doppia.
I Medici preferivano essenzialmente operare utilizzando prestiti sotto forma di depositi, (NdT: creavano depositi, ovvero denaro immaginario) mentre riducevano al minimo l'uso del capitale personale. Tale strategia assicurava elevati guadagni, grazie allo spread esistente tra i tassi di interesse applicati sui prestiti e quelli pagati ai depositanti (NdT: No ! Grazie al fatto che il capitale dei depositi era inventato dal nulla !) . Il capitale della Tavola di Firenze ammontava a 12.000 fiorini e corrispondeva a quasi un decimo del totale delle risorse finanziarie. La Tavola di Firenze non era però l'unica società sottocapitalizzata, in quanto anche la filiale di Roma operava senza mezzi propri. Le direttive della holding imponevano un'attenta politica di autofinanziamento, e mentre all'interno della società veniva reinvestita un'elevata quota di utili, venivano stanziate ingenti somme per far fronte all'eventuale insolvenza dei creditori.
Un'importante controllata: La filiale di Lione
Tra le numerose filiali che i Medici aprirono in Europa nel corso del XV secolo, è interessante prestare particolare attenzione alla filiale che operava a Lione. Si trattava di un grande mercato grazie al re Luigi XI che concedeva, con decreto dell'8 marzo 1463, notevoli privilegi ai mercanti che vi si recavano per vendere le loro merci. Infatti, le transazioni a Lione erano esenti da pedaggi e dazi doganali, e i commercianti erano anche protetti da possibili ritorsioni o arresti; inoltre, non c'erano limitazioni al cambio di valuta, o addirittura al cambio tramite lettere (Bresard, 1914; Guascogna, 1956; Vigne, 1903). Uno studio della succursale di Lione è utile anche per la disponibilità di documentazione rilevante (libri contabili, bilanci, lettere), che permette una ricostruzione accurata del modello di succursale estera della Banca Medicea.
La filiale di Lione fu istituita il 25 marzo 1466, dopo il trasferimento della filiale di Ginevra, seguendo un modello molto simile a quello delle altre filiali controllate dai Medici (vedi Tabella 5, ASF, MAP, 83, n.49, c.304 v). Pur detenendo la maggioranza (circa il 66%), i Medici non ottennero, di fatto, una quota proporzionale degli utili, secondo il modello precedentemente citato.
L'attività svolta dalla filiale di Lione può essere delineata analizzando il bilancio annuale risalente all'anno 1466 (Archivio di Stato di Firenze, MAP 83, n.49, cc. 301 - 306), che contiene lo stato patrimoniale del 2 aprile 1467 e il conto economico, riferito al periodo dal 25 marzo 1466 al 24 marzo 1467. Il bilancio contiene 172 voci dell'attivo e 96 voci del passivo. Le immobilizzazioni sono costituite principalmente da mobili e cavalli, che rappresentano una modesta percentuale del totale. Anche l'ammontare della liquidità era molto modesto, probabilmente perché erano stati emessi molti prestiti, mentre un numero limitato di persone aveva depositato il proprio denaro presso la filiale di Lione (nel 1467 il deposito era del 38,81 per cento, cfr. tabella 6).
Come osserva giustamente De Roover (De Roover, 1949), è anche vero che la vendita di lettere di cambio avrebbe potuto rappresentare un modo per accumulare fondi liquidi. Si trattava di una forma di credito che dipendeva dalle oscillazioni dei tassi di cambio e dalla buona volontà delle controparti estere di pagare per le operazioni. Il valore delle azioni rappresentava il 7,53% del totale attivo ed era rappresentato principalmente da drappeggi e argento, indicando che la consociata di Lione, a differenza delle altre società, basava la sua attività essenzialmente su attività finanziarie; questo dettaglio è particolarmente significativo, soprattutto se si considera l'importanza di Lione come mercato per gli scambi dell'epoca.
I crediti rappresentano l'attivo più stabile (circa il 35%). Essi erano composti da 113 voci, la maggior parte delle quali di modesta entità. In realtà, poche voci erano superiori a 1.000 "scudi" (valuta locale), e solo due erano superiori a 2.000 "scudi". Accanto ad ogni iscrizione a credito, c'era un segno che indicava diligentemente i tempi e i termini di rimborso previsti.
A volte questi termini non sembravano molto ottimistici, come ad esempio "prima o poi pagherà". I debitori non erano solo cittadini di Lione, ma vivevano anche più lontano, ad esempio a Parigi, Reims e Rennes. Mentre i Medici non erano particolarmente disposti a concedere prestiti a nobili e prelati, almeno 18.000 “scudi" registrati nel bilancio appartenevano a queste classi sociali. Si trattava probabilmente di un'eccezione alla regola generale. Le passività e i depositi a volontà rappresentavano, come per ogni istituto bancario, la principale fonte di finanziamento (quasi il 40%). La filiale di Lione contava 19 depositanti, di cui 8 iscritti nel "big book" (o libro maestro) e 11 nel "libro segreto".
I depositi non erano sempre registrati con il vero nome del depositante. Ad esempio, la somma di 5.000 "scudi", nominalmente registrata ad Amèdèe de Pesmes, "il vecchio contabile di Ginevra", apparteneva allo stesso Sassetti, come registrato nel "libro segreto".
Per quanto riguarda il conto economico (cfr. tabella 7), sarebbe interessante studiare la riconciliazione riferita ai conti di cassa, probabilmente a causa dei cambi di valuta; si trattava di una procedura standard all'interno delle società medicee, e le riconciliazioni venivano effettuate anche quattro volte all'anno.
Inoltre, la filiale di Lione aveva il diritto esclusivo di vendere le indulgenze papali e questa attività, pur non essendo registrata come attività operativa, rappresentava il 28% degli utili della consociata.
I ricavi registrati come "merce" erano legati all'attività commerciale svolta dalla filiale di Lione. La voce "utili dell'agenzia di Ginevra" può essere un tipo di utile consolidato. Infatti, la filiale di Ginevra era stata chiusa nel 1465, con tutte le attività trasferite a Lione. In Svizzera rimaneva solo un ufficio distaccato dalla filiale francese, che si occupava della chiusura delle operazioni precedenti. Per quanto riguarda i costi, non ci sono voci che meritino un commento specifico, tranne forse le "spese di casa" che erano sempre presenti nei conti economici delle filiali medicee.
CONCLUSIONI
La storia contabile della banca medicea non è stata sufficientemente esplorata in precedenza. Una tale mancanza di interesse è alquanto sorprendente, poiché la banca medicea rappresenta uno dei primi esempi di holding bancaria, che utilizza tecniche di rendicontazione e sistemi di governance non così diversi da quelli utilizzati oggi.
In questo articolo abbiamo indagato la governance e il sistema di contabilità di questo importante gruppo bancario gettando nuova luce sulla sua struttura, sul rapporto tra la holding e le sue controllate e sul rapporto tra azionisti di maggioranza e di minoranza.
La nostra ricerca si basa sulla documentazione disponibile presso l'Archivio di Stato di Firenze, che conserva l'intera collezione di documenti originali riguardanti la famiglia Medici, dall'inizio fino all'estinzione della dinastia.
Come evidenziato, il Banco de' Medici non era costituito da un unico corpo societario, e la sede principale, situata a Firenze e denominata "Tavola di Firenze", può essere paragonata ad una holding. La Tavola di Firenze non contava tra i suoi membri solo quelli legati alla famiglia Medici, ma comprendeva anche la partecipazione di membri esterni alla famiglia. Ogni ramo d'azienda era una società controllata distinta, con una propria denominazione, un proprio patrimonio netto, un'amministrazione e una contabilità. Ogni filiale trattava le altre come clienti, realizzando come oggi le operazioni interaziendali.
Il presente documento fornisce alcuni contributi rilevanti alla precedente letteratura economica e commerciale, gettando nuova luce sulle pratiche finanziarie e sulle innovazioni di allora, in grado di influenzare l'economia reale nei secoli successivi. Nel dettaglio abbiamo trovato prove del fatto che il Banco de' Medici era essenzialmente una holding bancaria, la prima in Europa e che con la sua struttura e le sue pratiche facilitava sia il commercio interno che quello internazionale. Va notato che la famiglia Medici ha sapientemente utilizzato la sua struttura di holding per incentivare i singoli dirigenti delle banche ad agire in modo più efficace e a far fronte alle tecniche dell'epoca che venivano utilizzate per eludere leggi sull'usura molto problematiche. In conclusione, con questo articolo diamo anche alcuni contributi rilevanti alla letteratura contabile, gettando nuova luce sull'adozione dei metodi di contabilità a partita doppia prima della Summa de Arithmetica, Geometria, Proportioni et Proportionalità di Luca Pacioli e sul trattamento contabile dei crediti non riscossi.
ACKNOWLEDGMENTS
Funding
This research received no specific grant from any funding agency in the public, commercial, or non - profit sectors.
AUTHOR BIOGRAPHY
Marco Fazzini, Ph. D. , is Full Professor of Accounting at Dipartimento di Scienze Umane, Università Europea di Roma – Roma, Italy. Previously served as Associated Professor at Università Parthenope of Naples. Università Europea di Roma, Via degli Aldobrandeschi, 190 00163 Roma (Italy). E.mail: marco.fazzini@unier.it
Luigi Fici, Ph. D. , is Full Professor of Accounting at Dipartimento di Economia e Impresa, Università degli Studi della Tuscia – Viter bo, Italy . Università degli Studi dalla Tuscia, Via S.M. in Gradi, 4 01100 Viterbo (Italy). E.mail: fici@unitus.it
Alessandro Montrone, Ph. D. , is Full Professor of Accounting at Dipartimento di Economia, Università degli Studi di Perugia – Perugia, Italy. Previously served as Associated Professor at Università della Calabria, Cosenza (It). Università degli Studi di Perugia, Via Pascoli, 20 06100 Perugia (Italy). E.mail: alessandro.montrone@unipg.it
Simone Terzani, Ph. D. , is Associate Professor of Accounting at Dipartimento di Economia, Università degli Studi di Perugia – Perugia, Italy. Università degli Studi di Perugia, Via Pascoli, 20 06100 Perugia (Italy). E.mail: simone.terzani@unipg.it (corresponding author)
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