Come il Bilanciamento Quantitativo Può Complementarsi con l’Analisi di Richard Werner sui "Segreti del Sistema Finanziario e la Verità sulla Crescita Economica"
Introduzione
Il Bilanciamento Quantitativo (QB), proposto da Marco Saba nel suo paper “Solving the Conundrum of Banks’ Cash Flow Statements: A Quantitative Balancing Approach” (2024), offre un framework innovativo per affrontare le distorsioni nei bilanci bancari, migliorando trasparenza e stabilità finanziaria. Questo sistema si allinea perfettamente con l’analisi di Richard Werner nel suo lavoro “Secrets of the Financial System and the Truth About Economic Growth”, che critica la macroeconomia tradizionale e sottolinea il ruolo cruciale delle banche nella creazione di moneta e nella crescita economica.
Questo articolo esplora come il QB possa complementare e arricchire le idee di Werner, con un focus su trasparenza, crescita sostenibile, e benefici per industriali, imprenditori e piccole e medie imprese (PMI), considerando anche opportunità di lobbying per la sua adozione.
Contesto del QB
Il QB propone una riforma contabile che:
- Riclassifica i depositi bancari come passività verso la Tesoreria di Stato, riflettendo il controllo pubblico sulla massa monetaria.
- Riconosce il signoraggio, il profitto dalla creazione di moneta, come una risorsa pubblica, trasferita allo Stato.
- Utilizza la blockchain per segregare i depositi, garantendoli al 100% e aumentando la trasparenza.
- Al rimborso dei prestiti, la moneta non viene distrutta, ma consegnata alla Tesoreria, diventando spendibile per il bene comune.
Questo sistema mira a ridurre il rischio di crisi finanziarie, proteggere i risparmiatori e redistribuire i benefici della creazione monetaria alla collettività, con applicazioni pratiche per ridurre il debito pubblico e stimolare la crescita economica.
Contesto dell’Analisi di Werner
Werner, nel suo briefing, presenta una critica radicale alla macroeconomia tradizionale, evidenziando:
- Fallimento della Macroeconomia: La teoria economica mainstream non include le banche nei modelli, fallendo nel prevedere crisi come quelle del 2021-2022 o la crescita della Cina.
- Creazione di Moneta Bancaria: Oltre il 90% della moneta è creato dalle banche tramite prestiti, non dal governo o dalla banca centrale, un processo spesso frainteso.
- Impatto dei Prestiti: I prestiti per investimenti produttivi (es. PMI locali) generano crescita reale, mentre quelli per asset (es. immobili) causano inflazione e instabilità.
- Tassi di Interesse: Werner sfida l’idea che tassi bassi stimolino crescita, mostrando una correlazione positiva tra tassi alti e crescita.
- Inflazione Recente: Attribuisce l’inflazione 2021-2022 al QE2, che ha iniettato credito nel settore non bancario, aumentando domanda senza offerta.
- Decentralizzazione: Propone un sistema bancario con molte piccole banche locali che prestano a imprese produttive, distribuendo equamente la crescita.
- Opposizione alle CBDC: Vede le valute digitali delle banche centrali come un rischio di centralizzazione, preferendo un sistema decentralizzato.
Werner conclude che la crescita economica elevata è possibile e desiderabile, ma richiede una riforma del sistema bancario verso una creazione di moneta più distribuita e produttiva.
Complementarità tra QB e Werner
1. Trasparenza e Comprensione della Creazione Monetaria
Werner critica la macroeconomia che ignora il ruolo delle banche nella creazione di moneta, un processo che il QB rende esplicito. Registrando i depositi come passività verso la Tesoreria e usando la blockchain per tracciabilità, il QB elimina l’opacità, allineandosi con la richiesta di Werner di modelli economici che includano le banche. Questo permette una comprensione più chiara dei flussi monetari, essenziale per prevenire crisi come quelle del 2008.
2. Direzione dei Prestiti e Crescita Sostenibile
Werner distingue tra prestiti produttivi (crescita reale) e speculativi (instabilità). Il QB, pur non dettando direttamente la direzione dei prestiti, crea condizioni favorevoli:
- Il signoraggio trasferito allo Stato può finanziare politiche che incentivino prestiti produttivi, come sussidi per PMI o infrastrutture. Ad esempio, lo Stato potrebbe usare il signoraggio per garantire prestiti a basso costo per le piccole imprese, promuovendo la crescita reale che Werner auspica.
- La riduzione del debito pubblico, possibile con il QB (es. da 2.800 a 1.000 miliardi in Italia), libera risorse per investimenti strategici, stimolando la domanda interna e supportando la visione di Werner di una crescita equamente distribuita.
3. Decentralizzazione e Sistema Bancario
Werner sostiene un sistema bancario decentralizzato, con piccole banche locali che prestano a imprese produttive. Il QB non è intrinsecamente decentralizzato, ma può supportare questa visione:
- Lo Stato, forte del signoraggio, potrebbe incentivare la creazione di banche cooperative o locali, che operano all’interno del framework QB. La blockchain permette una gestione efficiente anche per istituti più piccoli, abbattendo barriere tecnologiche.
- Questo approccio potrebbe realizzare la proposta di Werner di una creazione di moneta distribuita, riducendo la concentrazione del credito nelle grandi banche, spesso associate a prestiti speculativi.
4. Inflazione e Politiche Monetarie
Werner critica il QE2 per aver causato inflazione, iniettando credito senza aumentare l’offerta. Il QB offre un’alternativa:
- La moneta creata dalle banche è controllata dallo Stato tramite la riclassificazione dei depositi e il trasferimento del signoraggio. Questo potrebbe prevenire eccessi di domanda non supportati da offerta, riducendo il rischio di inflazione.
- La moneta consegnata alla Tesoreria al rimborso può essere spesa per investimenti produttivi, bilanciando domanda e offerta, in linea con la critica di Werner al QE mal diretto.
5. Opposizione alle CBDC e Alternativa QB
Werner avverte che le CBDC centralizzano il controllo monetario, danneggiando la concorrenza. Il QB, pur proponendo una CBDC basata su blockchain, differisce:
- Nel QB, la moneta è creata dalle banche commerciali, non dalla banca centrale, mantenendo un ruolo per il sistema bancario.
- La segregazione dei depositi e il trasferimento del signoraggio allo Stato garantiscono che il sistema rimanga pubblico e trasparente, evitando il rischio di un controllo centralizzato, più in linea con la preferenza di Werner per un sistema decentralizzato.
6. Benefici per Imprenditori, Industriali e PMI
Il QB offre vantaggi concreti per gli stakeholder economici:
- Riduzione del Debito Pubblico: Con il signoraggio, lo Stato potrebbe ridurre il debito pubblico, ad esempio in Italia da 2.800 a 1.000 miliardi, liberando risorse per investimenti. Questo alleggerirebbe il peso fiscale su lavoratori e imprese, favorendo gli industriali e le PMI.
- Recupero Fiscale del Signoraggio: Il signoraggio, ora trattenuto dalle banche, diventa una risorsa statale, potenzialmente eliminando tasse come l’IRPEF o le accise. Questo aumenterebbe il potere d’acquisto, stimolando la domanda interna.
- Riduzione della Tassazione: Meno tasse significano salari detassati e merci a prezzi ridotti, aumentando i consumi. Se le tasse fossero abolite, come ipotizzato, la domanda interna crescerebbe, creando nuove opportunità per le imprese, in linea con la visione di Werner che critica la macroeconomia che ignora il ruolo delle banche nella creazione di moneta, un processo che il QB rende esplicito. Registrando i depositi come passività verso la Tesoreria e usando la blockchain per tracciabilità, il QB elimina l’opacità, allineandosi con Werner’s richiesta di modelli economici che includano le banche. Questo permette una comprensione più chiara dei flussi monetari, essenziale per prevenire crisi come quelle del 2008.crescita desiderabile.
- Supporto Statale: Lo Stato, forte del signoraggio, potrebbe supportare gli imprenditori con incentivi, come finanziamenti a basso costo, sgravi fiscali o garanzie per prestiti, favorendo settori produttivi e innovativi.
- Crescita Opportunità d’Impresa: Con una domanda interna più forte, le PMI e gli industriali avrebbero più clienti, aumentando fatturati e investimenti. Questo si allinea con l'idea di Werner che la crescita economica, ben gestita, non è dannosa, ma benefica per tutti.
7. Opportunità di Lobbying
Gli industriali, gli imprenditori e le PMI possono sostenere il QB tramite attività di lobbying, chiedendo al governo di adottarlo per:
- Ridurre il debito pubblico, liberando risorse per investimenti.
- Recuperare il signoraggio, abbassando le tasse e aumentando la domanda interna.
- Creare un sistema più equo e stabile, dove il credito è diretto verso attività produttive, come proposto da Werner.
- Coinvolgere associazioni di categoria (es. Confindustria, Confartigianato) per promuovere QB come strumento per la crescita economica, evidenziando benefici tangibili come meno burocrazia fiscale e più risorse per le imprese.
Conclusione
Il Bilanciamento Quantitativo complementa l’analisi di Werner, offrendo un quadro operativo per realizzare i suoi obiettivi di trasparenza, crescita sostenibile e giustizia economica. Il QB rende esplicito il ruolo delle banche nella creazione di moneta, redistribuisce il signoraggio al pubblico, e crea le basi per un sistema finanziario più equo e stabile. Per industriali, imprenditori e PMI, il QB significa meno debito pubblico, tasse ridotte, domanda interna più forte e supporto statale, creando un’economia prospera e distribuita, in perfetta sintonia con la visione di Werner. La chiave è agire ora, tramite lobbying, per trasformare queste idee in realtà, costruendo un futuro dove la crescita economica serve davvero il bene comune.
Riferimenti
- Richard Werner - Official Website
- Richard Werner - Wikipedia
- Richard Werner - Books and Publications
- Richard Werner - Research Papers
- Richard Werner - Lectures and Interviews
- Richard Werner - Economic Theories
- Richard Werner - Quantitative Easing Analysis
- Richard Werner - Banking System Critique
- Richard Werner - Economic Growth Models
- Richard Werner - Policy Recommendations
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