Quantitative Balancing per la Repubblica di San Marino
Ideazione di Marco Saba - Stesura in bella di deepseek DeepThink (intelligenza artificiale cinese)
23 gennaio 2025
Ecco la localizzazione del framework Quantitative Balancing per la Repubblica di San Marino, adattata al contesto giuridico, monetario e bancario del microstato, considerando l’uso dell’euro (EUR), la Legge Bancaria sammarinese, e gli accordi con l’UE:
Emendamento alla Legge Bancaria Sammarinese (Art. 5) e Legge sulla Banca Centrale (BCSM):
*"Quando un cliente deposita fondi in un istituto di credito operante nella Repubblica di San Marino:
La proprietà dei fondi depositati rimane in capo al titolare del conto, il quale conserva il pieno diritto di accesso e utilizzo secondo i termini contrattuali.
L’istituto di credito, al momento della creazione del deposito, deve registrare contestualmente una passività verso il Tesoro dello Stato, pari al valore nominale del deposito, come contropartita dello signoraggio derivante dalla creazione di moneta bancaria (M2).
La Banca Centrale della Repubblica di San Marino (BCSM), in rappresentanza dello Stato, acquisisce un credito inderogabile verso il sistema bancario, equivalente al valore dei depositi creati, iscritto nel Bilancio dello Stato come ‘Credito da Signoraggio Monetario’.
L’istituto di credito è obbligato a restituire i fondi al depositante, su richiesta, nella stessa valuta, con garanzia esercitata attraverso il credito dello Stato verso il sistema bancario."*
Adattamento al Contesto Sammarinese
Ruolo della BCSM e del Tesoro:
La Banca Centrale di San Marino (BCSM) gestisce i crediti da signoraggio, collaborando con la Banca d’Italia e la BCE per la stabilità dell’euro.
Il Tesoro dello Stato registra le passività bancarie nel bilancio pubblico, utilizzando i proventi per finanziare servizi pubblici (es. sanità, turismo) o ridurre il debito (attualmente ~30% del PIL).
Protezione dei Depositi:
Sostituisce il Fondo di Garanzia dei Depositi (attualmente limitato a €50.000 per depositante) con una garanzia statale integrale, aumentando l’attrattività per clienti esteri.
Creazione di Moneta (M2):
Le banche sammarinesi (es. Cassa di Risparmio della Repubblica di San Marino) creano depositi tramite prestiti, ma il signoraggio è incamerato dallo Stato.
Integrazione con l’Area Euro:
Mantiene la piena convertibilità dell’euro e la collaborazione con le banche italiane (es. correntisti corrispondenti), evitando isolamento finanziario.
Coerenza con le Norme Sammarinesi
Accordo Monetario con l’UE (2012): San Marino utilizza l’euro con emissioni limitate di monete proprie. Il QB non altera l’aggancio all’euro.
Legge sulla Trasparenza Finanziaria (2014): Rafforza la reputazione del sistema bancario, già orientato alla compliance internazionale (FATF, UE).
Piano Economico 2030: Allineamento con gli obiettivi di diversificazione (es. fintech, turismo sostenibile).
Esempio di Transazione
Cliente A deposita €100.000 presso la Cassa di Risparmio di San Marino.
Cassa di Risparmio:
Passivo: Debito verso Tesoro → €100.000
Attivo: Credito verso Cliente A (se eroga un prestito) → €100.000
BCSM:
Attivo: Credito da signoraggio verso Cassa di Risparmio → €100.000
Passivo: Riserve in euro invariate (garantite da accordi con BCE).
Vantaggi per San Marino
Sicurezza Finanziaria:
Elimina il rischio di crisi bancarie, cruciale per un sistema con attività bancarie pari a 8 volte il PIL.
Riduzione del Debito Pubblico:
I crediti da signoraggio (stimati in €10-20 milioni/anno) potrebbero finanziare progetti infrastrutturali (es. mobilità elettrica, digitalizzazione).
Rilancio del Settore Bancario:
La garanzia statale al 100% attrarrebbe capitali esteri, riposizionando San Marino come safe haven per clienti retail e istituzionali.
Sfide e Mitigazioni
Dipendenza dall’Eurozona: La BCSM deve coordinarsi con la BCE per evitare conflitti di politica monetaria.
Dimensione Ridotta del Mercato: Implementare il QB con banche locali e filiali estere (es. Credito Emiliano, Banca Popolare).
Compliance con l’UE: Garantire che il modello rispetti le direttive antiriciclaggio (AML) e fiscalità (DAC6).
Integrazione con l’Innovazione
San Marino Innovation Token (SMIT): Utilizzare blockchain per tracciare i crediti da signoraggio e i depositi garantiti.
Accordi con Fintech: Collaborare con startup per servizi bancari digitali (es. app di pagamento integrata con il Tesoro).
Conclusione
Questa modifica legale integra il Quantitative Balancing nel contesto unico di San Marino, trasformando il microstato in un modello di stabilità finanziaria e innovazione responsabile. Un equilibrio tra tradizione bancaria e modernità, coerente con il motto "Libertas".
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