Russia: Localizzazione del framework Quantitative Balancing

Quantitative Balancing in Russia

Idea di Marco Saba - Elaborato da: deepseek DeepThink

21 gennaio 2025

Ecco la localizzazione del framework Quantitative Balancing per la Russia, con una versione rivista della normativa bancaria russa, allineata al Federal Law "On the Central Bank of the Russian Federation" e al Federal Law "On Banks and Banking Activity", nel contesto socioeconomico della Russia:

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Emendamento al Federal Law "On Banks and Banking Activity" (Articolo 5):

*"При внесении клиентом денежных средств в коммерческий банк:

1. Право собственности на депонированные средства остается за владельцем счета, который сохраняет полное право доступа и использования средств в соответствии с договорными условиями.

2. Банк обязан одновременно с созданием депозита зарегистрировать обязательство перед Казначейством Российской Федерации на сумму, равную номинальной стоимости депозита, в качестве встречного требования за сеньораж, возникающий при создании банковских денег (M2).

3. Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ), действуя от имени государства, приобретает безотзывное требование к банковской системе, эквивалентное стоимости созданных депозитов, учитываемое в федеральном бюджете как «Монетарный сеньораж к получению».

4. Банк обязан вернуть средства вкладчику в той же валюте по требованию, гарантированное требованием государства к банковской системе."*

Traduzione in italiano:
*"Quando un cliente deposita fondi in una banca commerciale:

1. La proprietà dei fondi depositati rimane al titolare del conto, il quale conserva il pieno diritto di accesso e utilizzo secondo i termini contrattuali.

2. La banca, al momento della creazione del deposito, deve registrare contestualmente una passività verso il Tesoro della Federazione Russa, pari al valore nominale del deposito, come contropartita dello signoraggio derivante dalla creazione di moneta bancaria (M2).

3. La Banca Centrale della Federazione Russa (CBR), in rappresentanza dello Stato, acquisisce un credito inderogabile verso il sistema bancario, equivalente al valore dei depositi creati, iscritto nel Bilancio Federale come ‘Credito da Signoraggio Monetario’.

4. La banca è obbligata a restituire i fondi al depositante, su richiesta, nella stessa valuta, con garanzia esercitata attraverso il credito dello Stato verso il sistema bancario."*

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Adattamento al Contesto Russo

1. Ruolo della CBR e del Tesoro Federale:

   • La CBR gestisce i crediti da signoraggio, integrandoli con strumenti di politica monetaria (es. tassi di interesse, riserve obbligatorie).

   • Il Ministero delle Finanze registra le passività bancarie nel Bilancio Federale, utilizzando i proventi per progetti strategici (es. infrastrutture, diversificazione economica).

2. Protezione dei Depositi:

   • Allineamento con il Sistema di Assicurazione dei Depositi (DIA), ma con garanzia integrale (non solo 1,4 milioni di rubli).

3. Creazione di Moneta (M2):

   • Le banche commerciali (es. Sberbank, VTB) creano depositi tramite prestiti, ma lo signoraggio è incamerato dallo Stato, non dalle banche.

4. Integrazione con l’Economia Reale:

   • Finanziamento di progetti nazionali (es. Natsproekt 2030) o settori prioritari (tecnologia, agricoltura) tramite i crediti da signoraggio.

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Coerenza con le Norme Russe

• Legge sulla Banca Centrale (Articolo 4): La CBR mantiene il controllo sulla politica monetaria, mentre lo signoraggio è formalizzato come entrata pubblica.

• Legge sul Bilancio Federale (Articolo 94): I crediti da signoraggio migliorano la sostenibilità fiscale, riducendo la dipendenza dalle esportazioni di idrocarburi.

• Strategia di Sicurezza Economica 2030: Rafforza l’autosufficienza finanziaria, riducendo l’impatto delle sanzioni occidentali.

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Esempio di Transazione

• Cliente A deposita 1.000.000 RUB in Sberbank.

• Sberbank:

  • Passivo: Debito verso Tesoro Federale → 1.000.000 RUB

  • Attivo: Credito verso Cliente A (se eroga un prestito) → 1.000.000 RUB

• CBR:

  • Attivo: Credito da signoraggio verso Sberbank → 1.000.000 RUB

  • Passivo: Base monetaria (M0) invariata.

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Vantaggi per la Russia

1. Riduzione della Dipendenza dalle Esportazioni:

   • Lo signoraggio diventa una fonte di entrate non legata al petrolio/gas, diversificando l’economia.

2. Stabilità Finanziaria in Contesto di Sanzioni:

   • I depositi garantiti dallo Stato riducono il rischio di fughe di capitali e aumentano la fiducia nel sistema bancario.

3. Sovranità Monetaria Rafforzata:

   • La centralizzazione dello signoraggio riduce l’influenza esterna, coerentemente con la politica di "de-dollarizzazione".

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Sfide e Mitigazioni

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• Rischio Inflazione: La CBR può utilizzare strumenti macroprudenziali (es. tassi di interesse, controllo dei capitali) per limitare l’espansione creditizia.

• Coordinamento con le Banche Sanzionate: Escludere le banche sotto sanzioni (es. VTB) dal circuito internazionale, focalizzandosi sul mercato interno.

• Transizione al Digital Ruble: Integrare il CBDC russo (digital ruble) per tracciare i depositi e gestire lo signoraggio in modo trasparente.

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Conclusione

Questa modifica legale integra il Quantitative Balancing nel contesto russo, rafforzando la sovranità monetaria, proteggendo i risparmiatori e sostenendo la strategia di sviluppo economico nazionale nonostante le pressioni esterne.