Manipolatore d'oro della Deutsche Bank: "Lo spoofing era così banale che pensavo andasse bene"
da Tyler Durden
Gio, 09/17/2020 - 09:51
Fonte: https://www.zerohedge.com/markets/deutsche-bank-gold-manipulator-spoofing-was-so-commonplace-i-figured-it-was-ok
Vi abbiamo raccontato per la prima volta l'affascinante storia dello spoofer dell'oro della Deutsche Bank David Liew nel giugno del 2017, quando abbiamo rivelato che l'ex commerciante di metalli preziosi, diventato una star del governo, era responsabile dell'arresto di un massiccio giro di manipolatori d'oro che ha portato a numerosi arresti e a sanzioni milionarie pagate da banche come Deutsche Bank, UBS e HSBC. Per chi ha bisogno di un aggiornamento, leggi "Deutsche Bank Trader Admits To Rigging Precious Metals Markets", in cui abbiamo mostrato alcuni estratti della chat interna come i seguenti:
E naturalmente questo:
Un rapido passo avanti ad oggi, quando l'ex analista della Deutsche Bank David Liew ha detto ad una giuria di Chicago di aver imparato a manipolare i prezzi dell'oro e dell'argento dai due trader senior di successo che ammirava e con i quali aveva lavorato per circa tre anni. Come riferisce Bloomberg, Liew "ha detto che voleva fare gioco di squadra e fare soldi dopo essere entrato nell'ufficio di Singapore della banca, così ha iniziato a fare "spoof trading" nel modo in cui gli è stato insegnato da Cedric Chanu e James Vorley" altri due trader dell'oro della Deutsche Bank che erano colpevoli hanno camminato nel gennaio 2018 quando la repressione degli spoofer ha colpito.
Secondo Liew, "i trader senior spesso inserivano ordini di acquisto e vendita che non intendevano eseguire, una strategia volta a influenzare i prezzi in modo da poter raccogliere profitti illegali".
"Ho visto il signor Vorley e il signor Chanu farlo", ha detto mercoledì alla corte federale Liew, il testimone principale dell'accusa. Liew, che si è già dichiarato colpevole di aver falsificato le accuse e sta collaborando con il governo, ha detto di essere stato seduto accanto a Chanu a Singapore dal 2009 al 2012 e di aver comunicato quotidianamente in una chat video in diretta con Vorley a Londra.
E la battuta finale: mentre Liew sapeva che manipolare i prezzi era sbagliato, ha detto che le operazioni di spoofing erano "così banali" nel mercato e tra i suoi colleghi che ha pensato che andasse bene.
In effetti lo era, ed è il motivo per cui molti commercianti di metalli preziosi si sarebbero esauriti di fronte all'azione irregolare dei prezzi dei metalli preziosi nel periodo 2008-2013, quando le banche sopra menzionate avevano affinato la loro manipolazione ad un'arte.
A titolo di promemoria, Vorley e Chanu sono sotto processo per frode e cospirazione, accusati di aver emesso molteplici ordini di compravendita fasulli tra il 2008 e il 2013. Il caso è l'ultima accusa di "spoofing" delle transazioni commerciali portata avanti dagli Stati Uniti, che ha represso la pratica fin dal cosiddetto "flash crash" di una decina di anni fa, secondo Bloomberg
Liew ha descritto uno degli innumerevoli mestieri in cui ha lavorato con Vorley per manipolare il prezzo dell'oro:
Il 26 agosto 2010, Liew ha detto di aver piazzato un ordine di vendita di 15 contratti futures, per un valore di circa 1,8 milioni di dollari sulla base dei prezzi dell'epoca, mentre Vorley ha piazzato un ordine di acquisto di 80 contratti, per un valore di circa 9,9 milioni di dollari. Quando i prezzi sono saliti, Vorley ha annullato il suo ordine di acquisto e Liew ha eseguito il suo ordine di vendita, Liew ha detto aggiungendo che Vorley e Chanu avrebbero spesso aiutato Liew nelle sue operazioni di spam.
Se avessero visto che aveva un ordine di vendita aperto, avrebbero inserito un ordine di acquisto per aiutarlo ad ottenere un prezzo migliore, mostre presentate al trial show. Tale spoofing coordinato poteva essere fatto anche da un trader solitario che piazzava ordini da ogni lato del mercato.
La situazione migliora: Liew ha detto di aver acquisito una tale familiarità con lo spamming da riuscire a capire quando i suoi colleghi lo facevano. Un giorno, si è accorto che Chanu stava facendo un tale scambio, e Liew gli ha inviato un messaggio che diceva: "fate attenzione ... non lasciate che gli ordini di acquisto entrino nel mercato", secondo un registro di chat e la testimonianza di Liew.
In loro difesa, Vorley e Chanu affermano che le loro azioni sono legali e che l'annullamento degli ordini è una strategia di bluff accettata nel mondo competitivo del trading ad alta frequenza, dove i computer utilizzano algoritmi per eseguire massicci scambi in millisecondi. Naturalmente, questa è una bugia, ma è solo l'ennesima conferma involontaria che l'intero edificio del trading ad alta frequenza è costruito sulla manipolazione. Gli avvocati della difesa hanno anche sostenuto che nessuna delle azioni dei trader è stata segnalata dal dipartimento di compliance della Duetsche Bank. Il che la dice lunga su quanto sia stata dilagante e accettata la manipolazione dell'oro a Wall Street - anche i dipartimenti legali hanno chiuso un occhio.
Un altro argomento utilizzato dagli avvocati della difesa è stato il loro tentativo di screditare l'affermazione secondo cui Chanu e Vorley avrebbero intenzionalmente cancellato le transazioni. Liew ha riconosciuto che ci potrebbero essere tutti i tipi di situazioni che potrebbero portare a una cancellazione, anche se il trader va a pranzo o in bagno. "Non c'è un pulsante che dica cosa sia l'intento", ha detto l'avvocato della difesa Matthew Mazur mentre interrogava Liew. Naturalmente, quella particolare linea difensiva non volerebbe con lo spoofing di alghe HFT che, l'ultima volta che abbiamo controllato, non hanno pause per il bagno.
In un'altra bizzarra tattica di difesa, Mazure ha detto che Liew doveva essere consapevole che le sue strategie di manipolazione dei prezzi non erano legali. In un messaggio di chat a Chanu dell'8 agosto 2010, Liew ha scritto: "Perché Dodd Frank mi farà licenziare, Ha Ha Ha", secondo una trascrizione della conversazione mostrata ai giurati. Beh, sì, ed è per questo che Liew è ora una star che collabora come testimone per l'accusa.
NdT: Anche la Deutsche Bank è nella lista dei ricercati, "Elenco degli specialisti in titoli di stato" .
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